Winstgesprek: PVH Corp. handhaaft guidance te midden van gevarieerde Q2 prestaties

PVH Corp. (NYSE: NYSE:PVH), eigenaar van de iconische modemerken Calvin Klein en Tommy Hilfiger, rapporteerde de resultaten over het tweede kwartaal van 2024, met stabiele inkomsten en een hogere winstgevendheid dan verwacht. CEO Stefan Larsson benadrukte de toewijding van het bedrijf aan het PVH+ Plan en het doel om de merkwenselijkheid te vergroten.

Ondanks een lichte daling in de direct-to-consumer (D2C) en wholesale-inkomsten, bevestigde PVH zijn financiële verwachtingen voor het hele jaar en verhoogde het de non-GAAP EPS-vooruitzichten, onder verwijzing naar een belastingvoordeel. Het bedrijf bereidt zich voor op de aankondiging van een nieuwe CEO voor PVH Europe en implementeert strategieën om door een uitdagende consumentenmarkt in China te navigeren.

Belangrijkste resultaten

• PVH behaalde omzet in lijn met de verwachtingen, met een sterker dan verwachte winstgevendheid en winst per aandeel.
• De brutomarge steeg aanzienlijk en de voorraadproductiviteit verbeterde.
• De D2C-omzet daalde met 3% bij constante valuta, maar verwacht wordt dat deze zal herstellen.
• De omzet van Wholesale daalde licht als gevolg van proactieve kwaliteitsmaatregelen.
• De omzet voor het hele jaar, de non-GAAP EBIT-marge en de winst per aandeel (WPA) bleven stabiel, met een hogere WPA-verwachting.
• Het herfstseizoen begon met sterke voorraadposities en de introductie van nieuwe producten.
• De prestaties varieerden per regio, waarbij Noord-Amerika een sterke uitvoering liet zien, Europa zich concentreerde op verkoopkwaliteit en Azië-Pacific, met name China, uitdagingen ondervond.
• Het bedrijf staat op het punt om een nieuwe permanente CEO voor PVH Europe te benoemen.

Bedrijfsvooruitzichten

• PVH herbevestigde haar vooruitzichten voor de omzet en non-GAAP EBIT-marge voor het hele jaar.
• Het bedrijf verwacht voor het hele jaar een omzetdaling van 6-7% en een operationele marge van ongeveer 10,1%.
• De brutomarge zal naar verwachting met ongeveer 150 basispunten stijgen.
• De verkoop-, algemene en administratieve kosten zullen naar verwachting met ongeveer 150 basispunten stijgen.
• De rentelasten worden geschat op $70 miljoen, met een belastingtarief voor het hele jaar van ongeveer 16%.
• De guidance voor de niet-GAAP EPS is verhoogd naar een bereik van $11,55 tot $11,80 per aandeel.

Pessimistische hoogtepunten

• De omzet in het tweede kwartaal daalde met 6% op jaarbasis, waarbij de internationale activiteiten met 3% daalden bij gelijkblijvende valuta.
• Europa en Asia Pacific zagen hun omzet met respectievelijk 2% en 4% dalen.
• Voor het derde kwartaal wordt een omzetdaling en een daling van de operationele marge verwacht ten opzichte van vorig jaar.
• Het bedrijf verwacht een hoge eencijferige omzetdaling voor het kwartaal, inclusief een daling van 5% door de verkoop van de Heritage intimates business.

Positieve hoogtepunten

• Noord-Amerika kende een omzetstijging van 1%.
• De brutomarges verbeterden met 250 basispunten en de voorraden daalden met 12% ten opzichte van vorig jaar.
• De orderportefeuille van de groothandel laat een aanzienlijke verbetering zien.
• De merken Calvin Klein en Tommy Hilfiger hebben een goede prijspositionering en richten zich op het verbeteren van de AUR en het verlagen van de kortingspercentages.

Mis

• De D2C-omzet daalde met 3% op basis van constante valuta.
• De omzet van de groothandel daalde licht als gevolg van een focus op de kwaliteit van de verkopen.
• De operationele marge in het derde kwartaal zal naar verwachting in lijn zijn met het tweede kwartaal, maar lager dan vorig jaar.

Hoogtepunten V&A

• Directieleden van PVH spraken hun vertrouwen uit in hun prijsstrategie en stelden dat hun merken goed gepositioneerd zijn ten opzichte van concurrenten.
• Het bedrijf richt zich op het opbouwen van assortimenten in belangrijke groeicategorieën en het plannen van de inkoop van voorraden dichter bij de vraag.
• Er wordt een bescheiden toename van promoties verwacht in de tweede helft van het jaar, hoewel specifieke cijfers niet werden gegeven.

PVH Corp. blijft standvastig in haar strategische benadering van groei en winstgevendheid, waarbij de uitdagingen in de markt worden aangegaan met een focus op sterke merken en operationele efficiëntie. De leiding van het bedrijf is optimistisch over de toekomst, met initiatieven om het productaanbod te verbeteren en consumenten over de hele wereld te betrekken.

Inzichten van InvestingPro

PVH Corp. (NYSE: PVH) heeft in haar laatste kwartaalbericht veerkracht getoond, met een focus op het handhaven van winstgevendheid en merkwenselijkheid. Hier zijn enkele InvestingPro Insights die extra licht werpen op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf:

InvestingPro Data benadrukt de robuuste brutowinstmarge van het bedrijf, die 58,94% bedraagt voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2023. Dit cijfer onderstreept het vermogen van PVH om een sterke winst uit zijn inkomsten te handhaven, wat in lijn is met de gerapporteerde uitbreiding van de brutomarge en verbeterde voorraadproductiviteit van het bedrijf in zijn recente winstcijfers.

Daarnaast staat de koers-winstverhouding van PVH momenteel op 7,77, wat iets daalt naar 7,56 wanneer deze wordt gecorrigeerd voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2023. Deze lage winstmultiple suggereert dat de aandelen van het bedrijf ondergewaardeerd zouden kunnen zijn, vooral gezien de market cap van ongeveer $5,46 miljard. Dit waarderingspunt is met name relevant voor beleggers gezien de gestage EPS-richtlijnen van het bedrijf en de inzet voor strategische groei.

InvestingPro Tips voor PVH geven aan dat het management agressief aandelen heeft ingekocht, wat vertrouwen toont in de waarde van het bedrijf en de toekomstperspectieven. Bovendien heeft het bedrijf 54 jaar op rij dividend uitgekeerd, wat beleggers met een focus op inkomsten kan aanspreken.

Voor lezers die geïnteresseerd zijn in meer inzicht biedt InvestingPro aanvullende tips over PVH, waaronder het indrukwekkende aandeelhoudersrendement en de liquiditeitspositie van het bedrijf, evenals voorspellingen van de winstgevendheid voor dit jaar. In totaal zijn er 10 InvestingPro Tips beschikbaar voor PVH, die in detail kunnen worden bekeken op: https://www.investing.com/pro/PVH

Deze inzichten geven een dieper inzicht in de financiële cijfers en strategische acties van PVH, die essentieel zijn voor beleggers die het aandeel van het bedrijf in de huidige marktomstandigheden overwegen.

Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.