UBS heeft donderdag het koersdoel voor Pennon Group Plc (PNN:LN) (OTC: PEGRF) verhoogd naar GBP 8,90, van GBP 8,70 eerder. Het bedrijf heeft ook zijn buy-rating op het aandeel herbevestigd.
De aanpassing weerspiegelt UBS' visie dat Pennon Group wordt verhandeld tegen een korting van ongeveer 2% ten opzichte van haar Regulatory Asset Base (RAB) van maart 2025 en anticipeert op een kleinere dividendverlaging dan de markt verwacht.
Pennon Group, een waterbedrijf en afvalverwerker, is geprijsd op basis van een dividendverlaging van ongeveer 35%. UBS voorspelt echter een verlaging dichter bij 25%, wat in lijn is met de aanpassingen tijdens de strenge prijsherziening van 1999. Het standpunt van het bedrijf is gebaseerd op deze optimistischere dividendvooruitzichten, wat een kleinere impact op het aandeelhoudersrendement suggereert.
De analyse erkent ook dat Pennon Group mogelijk kapitaalmaatregelen nodig heeft om ruim binnen de drempels van 9% Funds from Operations (FFO) ten opzichte van Group Debt te blijven. UBS schat dat dit zou kunnen oplopen tot ongeveer GBP 300 miljoen, vergelijkbaar met het deel van het eigen vermogen dat Severn Trent in september 2023 heeft opgehaald. Deze potentiële kapitaalverhoging wordt gezien als een voorzichtige stap om de financiële gezondheid te behouden.
De Buy rating staat voor UBS als blijk van vertrouwen in de financiële strategie en marktpositie van Pennon Group. Het nieuwe koersdoel van GBP 8,90 is indicatief voor UBS' verwachting van de aandelenprestaties van het bedrijf, rekening houdend met de verwachte dividendverlaging en de potentiële kapitaalverhoging in vergelijking met sectorgenoten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.