Investing.com -- Fitch Ratings heeft op 11.02.2025 de vooruitzichten voor Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (BBVA) herzien van stabiel naar positief. Het ratingbureau bevestigde tevens BBVA's Long-Term Issuer Default Rating (IDR) op 'BBB+' en de Viability Rating (VR) op 'bbb+'.
De herziene vooruitzichten zijn gebaseerd op Fitch's verwachting dat BBVA's sterke franchise en bedrijfsmodel zullen leiden tot verbeterde financiële resultaten, vooral in kernmarkten zoals Spanje. Het bureau verwacht sterke terugkerende inkomsten en effectief risicobeheer in volatiele markten.
BBVA's ratings weerspiegelen haar veerkracht tijdens economische en rentecycli, dankzij geografische diversificatie en sterke retailfranchises. Belangrijke markten zijn Spanje, Mexico en Turkije, samen met verschillende Zuid-Amerikaanse landen. BBVA's blootstelling aan meer volatiele economieën wordt beperkt door haar staat van dienst op het gebied van risicobeheer en een voorkeursresolutiestrategie die besmettingsrisico's beperkt.
De retailfocus van de bank ondersteunt beheersbare concentratieniveaus van kredietnemers, die samen met effectieve risicocontroles de activakwaliteit ondersteunen. Risico's van BBVA's aanzienlijke blootstelling aan opkomende markten, die eind 2024 iets meer dan 40% van de leningen uitmaken, zijn goed onder controle. De ratio voor probleemleningen zal naar verwachting rond 3,5% blijven in 2025.
BBVA's operationele winst wordt geschat op een piek van 3,9% van de risicogewogen activa (RWA's) in 2024, en zal naar verwachting stabiliseren op iets boven 3,5% in 2025-2026. Ondanks margedruk en hogere kosten zouden groei in bedrijfsvolumes en hogere fee-inkomsten deze uitdagingen deels moeten compenseren.
De common equity Tier 1 (CET1) ratio van de bank zal naar verwachting geleidelijk de bovengrens van haar 11,5%-12% doelstelling naderen. BBVA's risicogewogen kapitaalratio's worden ondersteund door regelmatige winstgeneratie, een sterke leverage ratio en gezonde kapitalisatie bij dochterondernemingen.
BBVA profiteert ook van een solide financieringsprofiel, met een goede leningen/deposito's ratio onder 100% eind 2024. De liquiditeit is gezond en dekt grotendeels korte- en langetermijnfinanciering die binnen een jaar vervalt.
Een downgrade zou echter kunnen plaatsvinden als BBVA's volledig geladen CET1-ratio gedurende langere tijd materieel onder 12% daalt zonder geloofwaardige herstelplannen. Een materiële toename van risicobereidheid of een scherpe verslechtering van operationele omgevingen zou ook kunnen leiden tot een negatieve ratingactie.
Een upgrade is waarschijnlijk als BBVA een operationele winst boven 3% van RWA's duurzaam kan handhaven, met positieve bijdragen uit belangrijke geografische gebieden, terwijl een CET1-ratio van minimaal 12% wordt gehandhaafd. Voordelen van een mogelijke fusie met Banco de Sabadell, S.A. zouden ook tot een upgrade kunnen leiden, mits de bank gezond kapitaal behoudt en blijft profiteren van haar goede franchise.
BBVA's Government Support Rating (GSR) van 'geen steun' weerspiegelt Fitch's visie dat hoewel externe buitengewone overheidssteun mogelijk is, hierop niet kan worden vertrouwd. Een upgrade van de GSR zou afhankelijk zijn van een positieve verandering in de bereidheid van de overheid om de bank te steunen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.