Economen van Bank of America (BofA) hebben aangegeven dat de periode van economische groeiprestaties van Italië ten einde loopt. De Italiaanse economie, waarvan de bbp-groei na de pandemie het regionale gemiddelde overtrof, zal naar verwachting tegen 2025/26 in lijn komen met het gemiddelde van de eurozone (EA).
Deze projectie komt ondanks een huidige cyclische opleving en de voortdurende implementatie van het herstel- en veerkrachtplan (RRP). De verschuiving van een door kapitaaluitgaven (capex) gedreven herstel, aangedreven door Superbonus en RRP-gerelateerde infrastructuuruitgaven, naar een herstel gedreven door particuliere consumptie is een belangrijke verandering in de dynamiek van de Italiaanse economische groei.
BofA-analisten wijzen erop dat, nu de bouwsector naar verwachting minder zal bijdragen aan het bbp, de particuliere consumptie waarschijnlijk de belangrijkste aanjager van het herstel zal worden dit jaar en volgend jaar. Deze overgang suggereert dat de samenstelling van de Italiaanse groei weer in lijn zal komen met het regionale gemiddelde.
BofA uitte ook bezorgdheid over opkomende tekenen van zwakte op de Italiaanse arbeidsmarkt en onder consumenten. De analisten waarschuwen voor een lager structureel arbeidsmarktpotentieel dat de potentiële productie van het land zou kunnen beïnvloeden.
Daarnaast merken ze tekenen op van een ongelijke verdeling van het reële inkomensherstel over verschillende inkomensgroepen, waarbij recente inflatoire ontwikkelingen onevenredig grote gevolgen hebben voor lagere inkomensgroepen. Dit ongelijke herstel is erkend door Italiaanse consumenten.
Verwacht wordt dat beleggers de economische prestaties van Italië zullen blijven vergelijken met die van de kernlanden van de eurozone. BofA benadrukt de noodzaak om onderscheid te maken tussen cyclische prestaties en fundamentele economische gezondheid.
Hoewel Italië mogelijk nog steeds een sterkere cyclische momentum vertoont in vergelijking met de kernlanden van de EA, zouden zijn specifieke macro-economische fundamenten het land kwetsbaarder kunnen maken voor risico's.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.