Beleggers maken zich op voor een cruciale publicatie van arbeidsmarktgegevens volgende week, die de heersende opvatting zal testen dat de Amerikaanse economie een 'zachte landing' kan maken ondanks recente tegenwind. Het aankomende banenrapport is bijzonder belangrijk omdat het volgt op een reeks zwakkere dan verwachte banengroei, waarbij de laatste twee maandelijkse rapporten onder de marktverwachtingen bleven. De prestatie van de S&P 500 index, die dit jaar tot nu toe 20% is gestegen en een recordhoogte nadert, weerspiegelt het optimisme dat het monetaire beleid van de Federal Reserve, inclusief een renteverlaging van 50 basispunten eerder deze maand, zal helpen de inflatie te beheersen zonder de economische groei ernstig te beïnvloeden.
Wasif Latif, president en chief investment officer bij Sarmaya Partners, gaf aan dat de aandelenmarkt momenteel geprijsd is voor een scenario waarin de economie afkoelt zonder in een recessie te belanden, en de aankomende banendata kunnen dit beeld ofwel versterken ofwel uitdagen. Beleggers werden eerder opgeschrikt door een loonrapport begin augustus dat wees op een onverwachte vertraging, wat leidde tot een scherpe daling van de S&P 500 gedurende enkele dagen. De index heeft zich sindsdien echter hersteld en nieuwe hoogtes bereikt.
De verwachtingen voor het banenrapport van september, dat op 4 oktober wordt gepubliceerd, zijn gesteld op een toename van 140.000 niet-agrarische banen. Deze gegevens zullen nauwkeurig worden geanalyseerd om de volgende beslissing van de Federal Reserve tijdens de vergadering van 6-7 november te voorspellen, waarbij de marktfutures momenteel verdeelde verwachtingen tonen tussen een verlaging van 25 basispunten of een verdere verlaging van 50 basispunten.
Economen van Deutsche Bank benadrukten het belang van inkomende arbeidsmarktgegevens om de Federal Reserve het vertrouwen te geven dat de verzachtende trend in de werkgelegenheid stabiliseert. Daarnaast zal Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell maandag spreken over de economische vooruitzichten bij de National Association for Business Economics, wat een belangrijk moment zal zijn voor beleggers die op zoek zijn naar richtlijnen over het perspectief van de Fed.
Historische patronen suggereren een positieve vooruitzicht voor de rest van het jaar, waarbij de S&P 500 doorgaans stijgt in het vierde kwartaal na sterke prestaties tot en met september. Er blijven echter zorgen bestaan over een mogelijke Amerikaanse recessie, zoals blijkt uit een recente enquête onder fondsbeheerders die dit als het grootste risico voor de markten noemden.
Ondanks deze zorgen merkte Garrett Melson, een portfoliostrateeg bij Natixis Investment Managers Solutions, op dat de recente opleving in defensieve sectoren zoals nutsbedrijven en consumentengoederen wijst op voorzichtigheid bij beleggers. Aan de andere kant zouden sterke economische gegevens kunnen leiden tot winsten in sectoren die nauwer verbonden zijn met economische groei, zoals industrie en financiën, die dit kwartaal al aanzienlijke winsten hebben geboekt. Melson suggereerde ook dat er ruimte zou kunnen zijn voor verdere marktgroei richting het einde van het jaar als de recessierisico's zijn overschat.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.