Morgan Stanley heeft woensdag de vooruitzichten voor aandelen van YY Inc (NASDAQ: YY) bijgesteld en het koersdoel verlaagd van $33 naar $30, terwijl de analist een equalweight rating voor het aandeel handhaaft. De analist van het bedrijf noemde verschillende factoren die bijdroegen aan de beslissing, waaronder een lagere omzetverwachting voor de livestreamingactiviteiten van het bedrijf.
Uitdagingen zoals strenge contentregels in China, toegenomen concurrentie in het Midden-Oosten en functionele aanpassingen in Europa werden genoemd als beïnvloedende factoren. Deze werden echter gedeeltelijk gecompenseerd door verbeterde advertentie-inkomsten uit vakbondadvertenties en bijdragen van Shopline.
De analist herzag ook de niet-GAAP verwaterde winst per ADS schattingen voor 2024-2026 naar beneden met 12-15%, gebaseerd op een lage basis. Deze herziening leidde tot een verlaging van het koersdoel voor YY Inc. met 9%. Bovendien werd de waardering van Bigo, een onderdeel van de portefeuille van YY Inc, verlaagd van $1,3 miljard naar $1,2 miljard, wat de aanpassingen aan de winstramingen weerspiegelt.
Ondanks de verlaagde winstverwachting en het verlaagde koersdoel blijft de algehele 'sum-of-the-parts' (SOTP) waarderingsmethodologie van Morgan Stanley hetzelfde. De analist paste een korting van 60% toe op de nettokas van het bedrijf, die $3,2 miljoen bedraagt na verrekening van het toegezegde bedrag voor aandeleninkoop ($400 miljoen) en de opbrengst van de verkoop van YY Live aan Baidu ($1,9 miljard).
De analist ging ook in op het aandeleninkoopprogramma van het bedrijf en suggereerde dat JOYY een aandeel blijft dat gedreven wordt door inkoopactiviteiten. Na een inkoop van $126 miljoen in de eerste helft van 2024, verwacht Morgan Stanley dat YY Inc nog eens $200-300 miljoen aan aandelen zal terugkopen in 2024, ondersteund door een geschatte nettowinst van $239 miljoen voor dat jaar.
In ander recent nieuws heeft JOYY Inc. sterke financiële prestaties laten zien met robuuste resultaten voor het eerste kwartaal van 2024. De omzet van het bedrijf bereikte $565 miljoen, grotendeels ondersteund door het primaire bedrijfssegment, BIGO, dat $505 miljoen bijdroeg.
BIGO liet ook een hersteltrend zien met een niet-GAAP nettowinst van $71 miljoen, voornamelijk dankzij een stijging van 28% op jaarbasis in de inkomsten uit live streaming. Bovendien steeg de niet-GAAP nettowinst van JOYY Inc. met 34,8% j-o-j tot $ 67 miljoen en behield het bedrijf een positieve operationele kasstroom door in het kwartaal voor $ 54,5 miljoen aan aandelen terug te kopen.
Na het vertrek van David Xueling Li, die de strategie van het bedrijf zal blijven ondersteunen vanuit de Raad van Bestuur, is mevrouw Ting Li overgestapt naar de functie van CEO en voorzitter van de Raad van Bestuur. Deze overgang maakt deel uit van recente ontwikkelingen binnen het bedrijf.
Het financiële bedrijf Jefferies heeft zijn vertrouwen in JOYY Inc. uitgesproken door het koersdoel voor de aandelen van het bedrijf te verhogen en de rating Buy te handhaven. De aanpassing van de vooruitzichten volgt op de succesvolle resultaten van het bedrijf over het tweede kwartaal en het aanhoudende positieve omzettraject van BIGO.
Het bedrijf verwacht ook een afname van de verliezen in de categorie 'Overige' van JOYY Inc. en verwacht dat de bedrijfsstrategieën van het bedrijf zullen worden voortgezet zoals gepland, ondanks de recente veranderingen in het leiderschap.
Vooruitkijkend verwacht JOYY Inc. een sequentiële groei voor BIGO in de tweede helft van het jaar en een aanhoudend herstel van de jaar-op-jaar inkomsten. Het bedrijf is ook van plan om de inkomstenstromen te diversifiëren en zich te richten op niet-live streaming inkomsten.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van Morgan Stanley's bijgewerkte vooruitzichten voor YY Inc (NASDAQ: YY), bieden de huidige InvestingPro-gegevens en inzichten extra context voor beleggers die het aandeel overwegen. In de laatste twaalf maanden tot en met het eerste kwartaal van 2024 heeft YY Inc een marktkapitalisatie van ongeveer $1,99 miljard en wordt het verhandeld tegen een koers-winstverhouding (P/E) van 6,64, die wordt aangepast naar 7,9 wanneer het nieuwste tijdsbestek in ogenschouw wordt genomen. Deze waardering gaat samen met een Price/Book multiple van 0,38, wat suggereert dat het aandeel wordt verhandeld tegen een lage waardering ten opzichte van de boekwaarde van het bedrijf.
Vanuit een financieel gezondheidsperspectief lijkt YY Inc in een sterke positie te verkeren, met liquide middelen die de kortetermijnverplichtingen overtreffen, waardoor het bedrijf zijn directe verplichtingen kan dekken. Dit wordt verder ondersteund door het feit dat het bedrijf meer contanten dan schulden op de balans heeft staan, wat een zekere mate van financiële stabiliteit biedt.
Op het gebied van winstgevendheid voorspellen analisten dat YY Inc dit jaar winstgevend zal blijven, omdat het bedrijf de afgelopen twaalf maanden winstgevend was. Deze InvestingPro Tips benadrukken de solide financiële basis van het bedrijf ondanks de uitdagingen waar het voor staat.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een meer diepgaande analyse, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op https://www.investing.com/pro/YY, die meer inzicht geven in de financiën en marktprestaties van YY Inc.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.