Morgan Stanley heeft dinsdag de vooruitzichten voor aandelen Estee Lauder bijgesteld en het koersdoel verlaagd van $140,00 naar $100,00, met behoud van een equalweight rating. Het bedrijf noemt meerdere uitdagingen die van invloed zijn op zijn beslissing, waaronder zwakke punten in de sector, met name in China en travel retail, evenals de problemen met het marktaandeel van Estee Lauder in deze gebieden.
De structurele groei van Estee Lauder op lange termijn wordt kritisch bekeken door een combinatie van factoren. Het bedrijf heeft de afgelopen jaren te maken gehad met een snelle reeks negatieve herzieningen van de winst per aandeel (WPA). In reactie hierop heeft Morgan Stanley zijn FY25/26 EPS-schattingen met respectievelijk 20% en 14% verlaagd. Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een WPA-multiple van 21x voor de FY26, wat aan de onderkant van de historische bandbreedte van Estee Lauder en zijn groeipolen ligt, wat de aanhoudende problemen van het bedrijf weerspiegelt.
Het potentieel van het bedrijf voor winstherstel en kostenbesparingen onder het Performance Reboot Program (PRP) wordt erkend, maar het wordt ook als onzeker gezien. Daarnaast is er behoefte aan herinvestering en verbeteringen in de uitvoering. De guidance voor het vierde kwartaal en boekjaar 2025 benadrukt de moeilijkheid om structurele omzetgroei op de lange termijn te realiseren, met een trager herstel in belangrijke markten zoals China en travel retail, evenals een bescheiden druk op de categorieën in Noord-Amerika.
De marktaandeelproblemen van Estee Lauder worden verder verergerd door inconsistente kwartaalresultaten en uitdagingen op het gebied van uitvoering. Het bedrijf wordt ook geconfronteerd met aanzienlijke risico's bij de implementatie van het PRP-programma en ondergaat veranderingen in het management, waaronder een nieuwe CFO en de verwachte benoeming van een nieuwe CEO. Hoewel de benoeming van een nieuwe CEO positief kan zijn, blijft het een onzekere factor.
Morgan Stanley's visie op Estee Lauder blijft onveranderd op Equalweight, wat een voorzichtige visie weerspiegelt in het licht van de verschillende uitvoeringsrisico's van het bedrijf en de onzekere groeivooruitzichten op de lange termijn.
In ander recent nieuws heeft Estee Lauder verschillende belangrijke ontwikkelingen doorgemaakt. Het Profit Recovery and Growth Plan (PRGP) van het bedrijf ligt op schema, met verwachtingen om tussen $1,1 en $1,4 miljard aan nettowinst op te leveren boven het niveau van het boekjaar 2024. De prognose van Estee Lauder voor het eerste kwartaal van het boekjaar 2025 bleef echter achter bij de verwachtingen van analisten, waardoor DA Davidson zijn schatting van de winst per aandeel (WPA) voor het bedrijf met $ 1,28, of 30%, verlaagde naar $ 2,95.
Ondanks de dalende omzet in China en Travel Retail blijft Estee Lauder zich inzetten voor de uitvoering van zijn PRGP, waarbij het zich richt op high-end geuren, online kanalen en precisiemarketing. Deutsche Bank, Evercore ISI en DA Davidson hebben allemaal hun koersdoelen voor het bedrijf bijgesteld, als gevolg van voorzichtige vooruitzichten vanwege managementtransities en uitdagende marktomstandigheden.
CEO Fabrizio Freda heeft aangekondigd met pensioen te gaan en is op zoek gegaan naar een opvolger. Als onderdeel van hun toekomstplannen is Estee Lauder van plan om het Balmain Beauty-merk te lanceren, de luxeportefeuille uit te breiden en een distributiecentrum in Hainan te bouwen om de voorraadnormalisatie in de reisretail te verbeteren.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl Estee Lauder door de huidige uitdagingen navigeert, waaronder marktaandeelproblemen en een voorzichtige visie van analisten, bieden de nieuwste gegevens van InvestingPro een gedetailleerd perspectief op de financiële gezondheid van het bedrijf en de marktprestaties. De marktkapitalisatie van Estee Lauder staat op $33,31 miljard, wat aangeeft dat het bedrijf ondanks recente tegenslagen een belangrijke positie inneemt in de sector. De brutowinstmarge van het bedrijf blijft indrukwekkend op 70,77%, wat het vermogen benadrukt om de winstgevendheid te handhaven ondanks dalende inkomsten, zoals te zien was in de laatste twaalf maanden tot en met het derde kwartaal van 2024.
InvestingPro Tips suggereren dat Estee Lauder al 29 jaar op rij dividend heeft uitgekeerd, wat een teken zou kunnen zijn van financiële stabiliteit en toewijding aan het teruggeven van waarde aan aandeelhouders. Analisten hebben hun winstcijfers voor de komende periode echter naar beneden bijgesteld, als gevolg van de zorgen die Morgan Stanley heeft geuit over de winst per aandeel van het bedrijf en de uitdagingen op het gebied van structurele groei.
Nu het aandeel de afgelopen zes maanden een aanzienlijke koersdaling heeft doorgemaakt van 35,38% en wordt verhandeld tegen een hoge winstmultiple van 53,38, kunnen beleggers voorzichtig zijn. Het InvestingPro platform geeft verschillende aanvullende tips die een leidraad kunnen zijn bij mogelijke investeringsbeslissingen met betrekking tot Estee Lauder. Voor degenen die dieper willen ingaan op de financiële gegevens en marktprestaties van Estee Lauder, zijn meer inzichten beschikbaar op InvestingPro.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.