JPMorgan heeft vrijdag zijn koersdoel voor Lear Corporation (NYSE:LEA), een toonaangevende wereldwijde leverancier van autostoelen en elektrische systemen, bijgesteld naar $162 van het vorige koersdoel van $166. Het bedrijf handhaafde zijn overwogen rating voor het aandeel. Deze herziening volgt op de publicatie van de resultaten van Lear over het tweede kwartaal, die grotendeels in lijn waren met de verwachtingen, in tegenstelling tot de verwachte teleurstellingen van de meeste leveranciers van auto-onderdelen dit kwartaal.
De omzet van Lear voor het tweede kwartaal werd gerapporteerd op $6.012 miljoen, wat nauw aansluit bij de consensusprojectie van Bloomberg van $6.042 miljoen en de schatting van JPMorgan van $5.995 miljoen. Het kernbedrijfsresultaat (COI) kwam ook overeen met de ramingen en bedroeg $ 302 miljoen met een marge van 5,0%. Ondanks deze in lijn cijfers, bleef Lear's vrije kasstroomgeneratie achter bij de verwachtingen, met een instroom van $170 miljoen vergeleken met de verwachte $271 miljoen, grotendeels als gevolg van hogere eenmalige herstructureringsbetalingen in contanten.
Het segment E-Systems van het bedrijf kende een opmerkelijke omzetgroei, die ongeveer 7 procentpunten hoger lag dan de wereldwijde productie van lichte voertuigen. Deze stijging werd toegeschreven aan de orderportefeuille op belangrijke platforms, waaronder nieuwe opdrachten voor het Ultium-platform van General Motors. Het management van Lear verwacht echter dat de omzet van E-Systems in de tweede helft van 2024 minder snel zal stijgen als gevolg van de minder rooskleurige vooruitzichten voor de productie van EV.
Lear's Seating business is ook in een stroomversnelling terechtgekomen, met het bedrijf dat ongeveer 80% van de programma's heeft binnengehaald die het heeft geoffreerd. De afdeling thermisch comfort van Lear zal naar verwachting profiteren van de lancering van twee innovatieve producten: ComfortFlex en ComfortMax, die momenteel nog geen inkomsten genereren maar vanaf 2026 potentiële toepassingen hebben op meerdere Ford-platforms.
Wat de vooruitzichten voor het hele jaar betreft, heeft het management van Lear zijn omzetverwachting voor 2024 licht verlaagd naar ongeveer $23.450 miljoen ten opzichte van de vorige schatting van ongeveer $24.300 miljoen. De prognose voor COI is bijgesteld naar ongeveer $1.115 miljoen met een marge van 5,1%, een daling ten opzichte van de eerdere $1.230 miljoen.
Het bedrijf mikt nu op een EBITDA van ongeveer $1.755 miljoen in 2024, vergeleken met de eerdere schatting van ongeveer $1.870 miljoen, en heeft de vooruitzichten voor de aangepaste vrije kasstroom (FCF) voor het hele jaar bijgesteld van $675 miljoen naar ongeveer $560 miljoen.
In het licht van de resultaten over het tweede kwartaal en de bijgestelde verwachtingen voor het hele jaar heeft JPMorgan ook zijn prognoses aangepast.
De EBITDA-prognose voor 2024 is bijgesteld van $1.821 miljoen naar $1.779 miljoen en de FCF-prognose voor dat jaar is bijgesteld van $621 miljoen naar $568 miljoen. Deze wijzigingen hebben ook invloed gehad op de prognoses voor 2025 van JPMorgan, die als basis dienen voor de waardering van Lear, wat heeft geleid tot het verlaagde koersdoel voor december 2024.
In ander recent nieuws rapporteerde Lear Corporation een stabiel tweede kwartaal, met een omzet van meer dan $6 miljard en een kernbedrijfsresultaat van $302 miljoen. De aangepaste winst per aandeel van het bedrijf steeg met 8% tot $3,60, een gevolg van het hogere nettoresultaat en het effect van de inkoop van eigen aandelen.
Lear heeft innovatieve producten geïntroduceerd zoals de ComfortFlex en ComfortMax Seat, met als doel om tegen 2027 meer dan $1 miljard aan inkomsten te genereren uit thermisch comfort.
Lear heeft onlangs ook WIP Industrial Automation overgenomen en daarmee zijn capaciteiten op het gebied van automatisering en AI vergroot. Het bedrijf breidt zijn klantenbestand uit, markeert een aanzienlijke groei op de Chinese markt en start plannen om capaciteit op te bouwen in Oost-Europa en Brazilië.
Ondanks een verwachte daling van 3% in de wereldwijde productie voor 2024 blijft Lear optimistisch over zijn groeivooruitzichten. De omzetverwachtingen voor het hele jaar variëren van $23,2 miljard tot $23,7 miljard. De strategische initiatieven van het bedrijf omvatten de inzet van Thermal Comfort Systems-producten en een uitbreiding van de automatiseringsmogelijkheden.
Analisten van verschillende bedrijven hebben de uitbreiding van Lear naar nieuwe markten en de focus op innovatieve producten opgemerkt. Ze wezen echter ook op uitdagingen zoals een langzamere groei en vraag naar EV's in de VS en Europa, en uitgebreide stilstand in Noord-Amerika en Europa.
Ondanks deze hindernissen heeft Lear vertrouwen in zijn groei op de lange termijn en mikt het bedrijf op een marktaandeel van 29% in zitmeubelen, waarbij thermisch comfort een belangrijke rol speelt in deze groei.
Inzichten van InvestingPro
In de nasleep van JPMorgan's aanpassing van het koersdoel voor Lear Corporation, laten de huidige cijfers van InvestingPro een bedrijf zien dat door een uitdagend industrielandschap navigeert. Met een marktkapitalisatie van $ 6,79 miljard handelt Lear tegen een koers-winstverhouding van 12,47, wat aanzienlijk lager is dan de aangepaste koers-winstverhouding voor de afgelopen twaalf maanden vanaf Q2 2024, wat duidt op een aantrekkelijkere waardering in recente tijden. De omzetgroei van het bedrijf voor dezelfde periode staat op een bescheiden 5,22%, wat de gestage maar weinig spectaculaire expansie binnen de auto-onderdelensector weerspiegelt.
Een van de belangrijkste InvestingPro Tips benadrukt dat Lear consistent heeft gepresteerd als het gaat om dividenden en al 14 jaar op rij dividend heeft uitgekeerd. Bovendien voorspellen analisten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat wordt ondersteund door een positief rendement op activa van 4,18% over de afgelopen twaalf maanden vanaf Q2 2024. Echter, met zeven analisten die hun winst neerwaarts bijstellen voor de komende periode en het bedrijf dat wordt verhandeld tegen een hoge koers-winstverhouding ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn, moeten beleggers rekening houden met het potentieel voor tegenwind op de korte termijn.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere duik in de financiële gezondheid en toekomstverwachtingen van Lear Corporation, biedt InvestingPro aanvullende inzichten en tips. Door gebruik te maken van de couponcode PRONEWS24 kunnen lezers tot 10% korting krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+ en krijgen ze toegang tot in totaal 9 extra InvestingPro Tips om hun investeringsbeslissingen verder te onderbouwen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.