Op vrijdag handhaafde Investec een Koop-advies voor het aandeel Axis Bank Ltd. (AXSB:IN), maar verlaagde het koersdoel van INR1.340,00 naar INR1.298,00. De aanpassing volgt op de recente kwartaalprestaties van de bank, waarbij de netto rentemarge (NIM) met 4 basispunten daalde ten opzichte van het vorige kwartaal en de groei van de kernprovisies zwakker was. Ondanks deze cijfers overtroffen de rendementen op activa (RoA's) van de bank de verwachtingen met 1,84%, gedreven door een toename van treasury-winsten en een lager belastingtarief als gevolg van voorzieningen die tijdens het kwartaal werden teruggedraaid.
De kwaliteit van de activa van de bank presteerde beter dan verwacht, met een daling van 20 basispunten in de bruto wanbetalingsratio ten opzichte van het vorige kwartaal. Bovendien vertoonden de netto wanbetalingen in de retailsector ook een verbetering vergeleken met het voorgaande kwartaal. De groeivooruitzichten op korte termijn voor Axis Bank lijken echter gematigd vanwege liquiditeitsbeperkingen, wat blijkt uit een krediet-depositoverhouding van 92% en een liquiditeitsdekkingsratio van 115%.
Investec heeft zijn schattingen voor Axis Bank licht naar beneden bijgesteld op basis van de zwakke kern pre-provisie operationele winst (PPoP) die voor het kwartaal werd gerapporteerd. Ondanks de huidige liquiditeitsuitdagingen van de bank en de aanpassing van de schattingen, suggereert de analyse van Investec dat het aandeel Axis Bank tegen 1,6 keer de geschatte koers-boekwaardeverhouding (P/B) voor het fiscale jaar 2026 een gunstige risico-rendementsverhouding biedt op middellange termijn.
Met de bevestiging van het Koop-advies benadrukt Investec de potentiële waarde van Axis Bank-aandelen met het herziene koersdoel van INR1.298,00. De recente prestaties van de bank, gekenmerkt door sterke RoA's en een betere activakwaliteit dan verwacht, ondersteunen de positieve vooruitzichten van Investec, zelfs nu ze rekening houden met de zwakkere kernwinsten in hun herziene prognoses.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.