Op vrijdag startte Goldman Sachs de dekking van het aandeel DNB ASA (DNB:NO) (OTC: DNHBY), de grootste financiële dienstverlener van Noorwegen, met een koopadvies. Het investeringsbedrijf stelde ook een koersdoel van NOK265,00 voor het aandeel, wat vertrouwen in de prestatievooruitzichten van de bank signaleert.
De nieuwe beoordeling is gebaseerd op de verwachting dat DNB de marktvoorspellingen voor de netto rente-inkomsten (NII) met 2% zal overtreffen in de jaren 2025-26E. De projecties van Goldman Sachs zijn gebaseerd op hun gedetailleerde NII-schattingen, die wijzen op een robuust groeipotentieel voor de winst per aandeel (EPS) en het dividend per aandeel (DPS), zelfs met de mogelijkheid van renteverlagingen.
De Noorse rentetarieven zijn consistent hoger geweest dan die in de eurozone, en de economen van Goldman Sachs verwachten dat deze trend zal aanhouden. Het bedrijf merkt ook op dat er mogelijk extra opwaarts potentieel is voor de consensus NII als het begin van de renteverlagingen wordt uitgesteld, ondersteund door de havikachtige richtlijnen van de laatste monetaire beleidsvergadering.
De analyse wijst erop dat ondanks de mogelijke renteverlagingen in Noorwegen en de gevoeligheid van DNB voor renteschommelingen, er verschillende compenserende factoren zijn. Deze omvatten het hoge aandeel spaarrekeningen met een huidige vergoeding van 2,75%, wat ruimte biedt voor doorberekening als de rente daalt.
Bovendien wordt verwacht dat de leenmarges van de bank snel zullen herstellen vanwege de kortetermijnstructuur van haar leningen, samen met een verwachte opleving van de leengroei.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.