Op dinsdag herhaalde Deutsche Bank zijn koopadvies voor Brixmor Property Group (NYSE:BRX), met handhaving van een koersdoel van $32,00. De bank erkende Brixmor's resultaten voor het derde kwartaal van 2024, die een netto operationeel inkomen (NOI) per aandeel van $0,52 lieten zien, in lijn met de verwachtingen van Deutsche Bank en slechts een cent onder de consensusschattingen.
Brixmor's operationele metrics bleven robuust, met een stijging van de gefactureerde bezettingsgraad naar 91,9%, en de huurverhogingen bij contractvernieuwingen bleven indrukwekkend op 15,9%. Het bedrijf heeft ook een duidelijk pad voor winstgroei met zijn ondertekende maar nog niet gestarte pijplijn.
Ondanks deze sterke operationele cijfers werden de kwartaalresultaten beïnvloed door verhoogde oninbare huurinkomsten en een stijging van de kosten, die met 4,8% groeiden vergeleken met een daling van 5,4% in het vorige kwartaal. Daarnaast beïnvloedde de netto verkoopactiviteit tijdens het kwartaal de resultaten.
Brixmor's management reageerde echter op deze uitdagingen door hun verwachting voor de NAREIT funds from operations (FFO) per aandeel voor 2024 te verhogen naar een bereik van $2,13 tot $2,15, een stijging ten opzichte van het eerdere bereik van $2,11 tot $2,14, wat iets boven zowel de consensus als de schattingen van Deutsche Bank ligt. Het middelpunt van deze verwachting suggereert een jaar-op-jaar FFO-stijging van 5,1%, mogelijk een van de betere prestaties binnen de winkelcentrumsector.
De verhoging van de verwachting wordt voornamelijk gedreven door een verbeterd bereik voor de vergelijkbare winkel NOI van 4,75% tot 5,25%, vergeleken met de eerdere prognose van 4,25% tot 5,0%. Deze aanpassing onderstreept de inherente kracht van het bedrijf, aangedreven door sterke vraag en beperkt aanbod. Deutsche Bank gelooft dat Brixmor's lopende herpositionerings- en herontwikkelingsinitiatieven, die naar verwachting 9% zullen opleveren, zullen blijven zorgen voor solide winstgroei en investeerders zullen blijven aantrekken tot het aandeel.
Niettemin zou de toename van oninbare schulden tijdens het derde kwartaal het enthousiasme van beleggers kunnen temperen, vooral gezien Brixmor's aanzienlijke blootstelling aan retailhuurders die ofwel faillissement hebben aangevraagd of een hoog risico lopen vanwege operationele moeilijkheden. Bovendien zou een mogelijke vertraging in de verhuuractiviteit en matigende huurverhogingen bij contractvernieuwing, hoewel nog steeds sterk, negatief kunnen worden opgevat.
Met een stijging van 19,2% jaar-tot-datum van Brixmor's aandeel, wat beter is dan de stijging van 6,3% van zijn winkelcentrum REIT-concurrenten, zou enige terugval in de markt niet onverwacht zijn gezien de vertraging in belangrijke operationele metrics. De bank merkt echter op dat de waardering van het aandeel, momenteel op 12,95 keer de prijs ten opzichte van FFO vergeleken met het sectorgemiddelde van 15,0 keer, enige bescherming tegen neerwaarts risico zou moeten bieden.
In ander recent nieuws toonde Brixmor Property Group solide Q3-resultaten, wat Evercore ISI ertoe bracht zijn koersdoel te verhogen naar $29. De funds from operations (FFO) van het bedrijf van $0,52 kwamen overeen met de marktverwachtingen. Brixmor's netto operationeel inkomen overtrof de verwachtingen dankzij hogere basishuur en netto kostenvergoedingen, ondanks een lichte stijging van de algemene en administratieve kosten.
Het bedrijf herzag ook zijn FFO-verwachting voor het volledige jaar 2024 naar $2,13 tot $2,15, een verhoging ten opzichte van de eerdere prognose. Deutsche Bank, Citi en Truist Securities hebben allemaal hun vooruitzichten voor Brixmor aangepast, wat de recente ontwikkelingen en het groeipotentieel van het bedrijf weerspiegelt.
In verdere ontwikkelingen hebben Brixmor's bezettingsgraden recordhoogtes bereikt voor zowel anker- als kleine winkelruimtes. Deutsche Bank verhoogde zijn koersdoel van $27,00 naar $32,00, met behoud van een koopadvies. Citi verhoogde zijn koersdoel naar $27, terwijl Truist Securities zijn aandelendoel verhoogde naar $28. Analisten verwachten winstgroei voor Brixmor in de tweede helft van 2024 en in 2025, gedreven door een toonaangevende SNO-pijplijn in de sector, een hoogrenderende herinvesteringspijplijn en een sterke balans.
Ten slotte hebben Brixmor's recente overnames en portefeuille-optimalisatie-inspanningen, zoals het vervangen van zwakkere huurders door robuuste retailers, het bedrijf verder gepositioneerd voor succes.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van Deutsche Bank van Brixmor Property Group (NYSE:BRX), bieden recente gegevens van InvestingPro aanvullende context. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $8,36 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de winkelcentrum REIT-sector weerspiegelt. Brixmor's K/W-verhouding van 28,42 suggereert dat beleggers bereid zijn een premie te betalen voor zijn winsten, mogelijk vanwege de sterke operationele metrics en groeipotentieel die in het artikel worden benadrukt.
InvestingPro Tips geven aan dat Brixmor zijn dividend 4 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat in lijn is met de solide financiële prestaties van het bedrijf en het potentieel om op inkomen gerichte beleggers aan te trekken. Dit wordt verder ondersteund door een huidig dividendrendement van 3,93%, wat aantrekkelijk kan zijn in de huidige marktomgeving.
Het totale koersrendement van het aandeel van 27,96% over de afgelopen zes maanden, zoals gerapporteerd door InvestingPro, bevestigt de observatie van Deutsche Bank dat Brixmor jaar-tot-datum beter presteert dan zijn concurrenten. Bovendien, met het aandeel dat op 97,45% van zijn 52-weken hoogtepunt handelt, lijkt het marktsentiment positief te blijven ondanks de uitdagingen die in het artikel worden genoemd.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips die verder inzicht kunnen geven in het investeringspotentieel van Brixmor.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.