Op woensdag deelde KeyBanc Capital Markets hun visie op de aandelen in de Communication Services sector, waarbij ze potentiële winnaars en verliezers uitlichtten terwijl bedrijven zich voorbereiden op de bekendmaking van hun resultaten over het vierde kwartaal van 2024. De analist van KeyBanc toonde zich optimistisch over Charter Communications (NASDAQ:CHTR), SBA Communications (NASDAQ:SBAC), Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) en Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), in de verwachting dat deze bedrijven in 2025 beter zouden kunnen presteren.
Nispel's analyse suggereert dat de marktsentimenten over internetabonnementtrends voor kabelbedrijven en leasingtrends voor torenbedrijven te pessimistisch zijn geweest. Hij gelooft dat deze trends zullen verbeteren, wat positief zou kunnen uitpakken voor de prestaties van de sector. Daarentegen gaf hij aan voorzichtig te zijn met Verizon Communications (NYSE:VZ) en Equinix (NASDAQ:EQIX), waar de verwachtingen van beleggers mogelijk te hoog zijn.
Warner Bros. Discovery wordt door KeyBanc gezien als een bedrijf met potentieel voor aanzienlijke groei. De analist verwacht dat het Studios-segment van het bedrijf een verbeterde winstgevendheid zal laten zien en dat de Networks-divisie zal profiteren van recente vernieuwingen van partnerschappen, vooral na het vertrek van de NBA. Bovendien zou versnelde winstgevendheid in direct-to-consumer platforms de groei in aangepaste EBITDA kunnen stimuleren, wat nog niet is verwerkt in de waardering van het bedrijf.
Cogent Communications wordt benadrukt vanwege zijn potentieel in de AI-thematische ruimte via zijn Wavelength-business. KeyBanc voorspelt een verdrievoudiging van de Wavelength-omzet in 2025 en een verdubbeling in 2026. Het bedrijf verwacht ook dat de kernactiviteiten van Cogent zullen versnellen, ondersteund door trends zoals terugkeer naar kantoor, de verschuiving van sportsuitzendingen naar streaming, en significante prijsacties voor IPv4.
Voor Charter Communications verwacht KeyBanc verbeterende trends in internetabonnementen, bescheiden groei in aangepaste EBITDA, en een piek in kapitaalintensiteit. Deze factoren zouden kunnen leiden tot een vrije kasstroom per aandeel van meer dan €60 tegen 2027, wat suggereert dat het aandeel momenteel ondergewaardeerd is.
Daarentegen is KeyBanc voorzichtig over Verizon, en verwacht dat het bedrijf de laagste aangepaste EBITDA-groei onder zijn concurrenten zal laten zien in 2025, gekoppeld aan een daling van de vrije kasstroom door investeringen. De overname van Frontier Communications (FYBR) zal naar verwachting geen ruimte bieden voor extra kapitaalteruggave aan aandeelhouders, wat verder bijdraagt aan de voorzichtige houding van het bedrijf.
Equinix wordt ook met scepsis bekeken door KeyBanc, met de verwachting dat valutadruk het bedrijf in het vierde kwartaal onder de consensus zal doen presteren en de resultaten in 2025 zal blijven beïnvloeden. Dit zou ertoe kunnen leiden dat Equinix voor het tweede opeenvolgende jaar zijn langetermijndoelstellingen niet haalt, wat wijst op onderliggende uitdagingen in de groeistrategie van het bedrijf.
In ander recent nieuws rapporteerde Cogent Communications gemengde financiële resultaten voor het derde kwartaal van 2024. De totale omzet van het bedrijf bedroeg €257,2 miljoen, met een stijging van de EBITDA naar €60,9 miljoen. Ondanks een omzetdaling door de vermindering van laagmarge off-net verbindingen en een afname in de commerciële dienstenovereenkomst met T-Mobile, realiseerde Cogent aanzienlijke kostenbesparingen door de overname van Sprint Global Markets en ervoer het een sterke stijging in de omzet uit wavelength- en IPv4-leasing.
UBS begon de dekking van Cogent Communications met een koopadvies, anticiperend op groei door de overname van Sprint's wireline-activa. Het bedrijf voorspelt een verbetering in prestaties voor 2025 en daarna, naarmate de inspanningen voor netwerkherconfiguratie worden afgerond. UBS voorspelt ook meer dan €500 miljoen aan EBITDA voor Cogent tegen 2028, wat de huidige schattingen van analisten overtreft.
Andere recente ontwikkelingen omvatten Cogent's plannen om de komende jaren jaarlijks meer dan 100 carrier-neutrale datacenters toe te voegen, met focus op het bedienen van kleine en middelgrote bedrijven in Noord-Amerikaanse kantoorgebouwen met meerdere huurders en het uitbreiden van winstgevende diensten voor grote zakelijke klanten. Ondanks een daling van 18,2% jaar-op-jaar in de omzet uit zakelijke klanten en een daling van 14,8% in off-net omzet, worden transacties gerelateerd aan datacenterlease of -verkoop verwacht vóór juni 2025.
De analyse van KeyBanc is gebaseerd op recente commentaren van het management, gesprekken met bedrijven, en bijgewerkte inzichten in marktverwachtingen, terwijl ze zich voorbereiden op de aankomende winstbekendmakingen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.