Op dinsdag herzag Jefferies zijn standpunt over het aandeel GlaxoSmithKline (LON:GSK:LN) (NYSE: NYSE:GSK) en degradeerde de farmaceutische gigant van 'Kopen' naar 'Houden'. Het bedrijf paste ook zijn koersdoel aan naar €15,25 van het eerdere €20,00. De degradatie komt te midden van verwachtingen van gematigde groei voor het bedrijf in 2025, beïnvloed door verschillende uitdagingen.
Volgens de analist blijven de vooruitzichten voor langwerkende hiv-injecties, Ojjaara bij myelofibrose en toekomstige pijplijnprojecten optimistisch, maar zullen potentiële tegenwind voor Arexvy & Shingrix, evenals de herinrichting van US Medicare Part D, waarschijnlijk de groei temperen.
Ondanks een verlaging van de omzet voor 2025 en daarna met ongeveer 2% en de kern-WPA met 3%-5% na de resultaten van het derde kwartaal, handhaaft Jefferies dat de doelstellingen van GlaxoSmithKline voor een omzet-CAGR van meer dan 7% en een kern-EBIT-marge van meer dan 31% in 2026 nog steeds haalbaar zijn.
De voorspellingen van Jefferies zijn iets optimistischer dan de doelen van het bedrijf, met een omzet-CAGR van 7,4% en een kern-EBIT-marge van 31,4%. De netto contante waarde (NCW) schatting van het bedrijf staat op 1950p per aandeel, rekening houdend met een typisch discontopercentage van 10% en de recente Zantac-schikking van $2,3 miljard. Ondanks de degradatie suggereert de analyse dat de fundamentele waarde van GlaxoSmithKline overtuigend blijft.
Het nieuwe koersdoel van €15,25 ($39,5) is een samenstelling van de 1950p NCW en een reële waarde van 1100p, uitgaande van een koers-winstverhouding van 8,5x voor 2025. Dit weerspiegelt een korting van 40%, verhoogd van 20%, op de sectorale multiple van 14,3x. Daarnaast heeft Jefferies GlaxoSmithKline verwijderd uit zijn lijst van Franchise Picks, wat een verschuiving in zijn investeringsvooruitzichten voor het bedrijf signaleert.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.