Op donderdag heeft Goldman Sachs zijn standpunt over Bentley Systems Incorporated (NASDAQ:BSY), een aanbieder van softwareoplossingen voor het bevorderen van infrastructuurontwerp, -bouw en -exploitatie, aangepast. Na de financiële resultaten van het bedrijf over het derde kwartaal verhoogde de analist van de firma het koersdoel naar $51, een stijging ten opzichte van de eerdere $50, terwijl het neutrale advies voor het aandeel werd gehandhaafd.
De aanpassing komt nadat Bentley Systems derdekwartaalinkomsten rapporteerde die 0,8% onder de consensusverwachtingen lagen, wat werd toegeschreven aan uitdagingen van Cohesive Services Revenue en marktomstandigheden in China. Desondanks overtrof de vrije kasstroommarge (FCFM) van het bedrijf de consensusschattingen met 10 procentpunten.
Het management van Bentley Systems sprak vertrouwen uit in het bereiken van een uitbreiding van de operationele marge (OpM) met 100 basispunten, inclusief op aandelen gebaseerde compensatie voor het huidige jaar en de middellange termijn. Daarnaast heeft het bedrijf zijn vrije kasstroom (FCF) conversiedoel verhoogd naar 85% van de aangepaste EBITDA, een stijging ten opzichte van de eerdere 80%.
De firma benadrukte de consistente groei van de jaarlijks terugkerende omzet (ARR) van Bentley Systems, die met 12,5% steeg exclusief China, vergeleken met 11,5% in het tweede kwartaal van 2024. Deze groeitrend wordt gezien als een goede positionering voor Bentley om zijn volledige jaar 2024 ARR-richtlijn van 11,75% op basis van constante valuta te halen.
De analist merkte de aanhoudende kracht van Bentley Systems op in de sectoren Openbare Werken en Nutsbedrijven, versterkt door de gestage uitrol van Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) financiering in de VS. Er is echter een waarschuwing met betrekking tot mogelijke veranderingen in budgettoewijzingen bij de aankomende regeringswisseling. Het rapport vermeldde ook sterke internationale momentum, vooral in de Indiase markt.
De recente strategische overname van Cesium door Bentley Systems wordt gezien als een uitbreiding van de kansen in het midden- en kleinbedrijf (MKB) en een vooruitgang in de focus van het bedrijf op AI-gedreven digitale twins. Ondanks deze positieve punten koos de analist voor een voorzichtige houding, verwijzend naar Bentley's waarderingsprofiel van 46 keer de ondernemingswaarde ten opzichte van de vrije kasstroom (EV/FCF) over de komende twaalf maanden, wat een aanzienlijke premie inhoudt vergeleken met zijn ontwerpsoftware-concurrenten, die gemiddeld 35 keer bedraagt. Deze waardering wordt vooral opgemerkt in het licht van de vergelijkbare next twelve months (NTM) Rule Of profielen (NTM omzetgroei + NTM FCF-marge) van 39, vergeleken met zijn concurrenten.
In ander recent nieuws heeft Bentley Systems Incorporated een kredietfaciliteit van $1,3 miljard veiliggesteld, beheerd door PNC Bank. Het bedrijf heeft ook een stijging van 11% in jaarlijks terugkerende omzet (ARR) gezien in Q2 2024, samen met een stijging in terugkerende abonnementsinkomsten. Bentley Systems heeft ook een Q3 2024 cashdividend van $0,06 per aandeel aangekondigd. Wat strategische ontwikkelingen betreft, heeft het bedrijf onlangs Cesium overgenomen, een 3D-geospatial bedrijf, en OpenSite+ gelanceerd, een AI-aangedreven applicatie voor civiel terreinontwerp. Bentley Systems is ook een strategisch partnerschap aangegaan met Google om Google's geospatiale gegevens te integreren in zijn software en digitale twin platform. Analisten van Oppenheimer behouden een positieve kijk op Bentley Systems, wat wijst op verwachte ARR-groei gedreven door E365-verlengingen, nieuwe logo's in het MKB-segment, en asset analytics deals. Dit zijn de recente ontwikkelingen bij Bentley Systems, Incorporated.
InvestingPro Inzichten
De financiële metrics en marktpositie van Bentley Systems bieden aanvullende context bij de analyse van Goldman Sachs. Volgens InvestingPro-gegevens kan het bedrijf bogen op indrukwekkende bruto winstmarges van 80,36% voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024, wat de operationele efficiëntie onderstreept. Dit sluit aan bij het vertrouwen van het bedrijf in het bereiken van operationele marge-uitbreiding, zoals opgemerkt in het artikel.
InvestingPro Tips benadrukken dat Bentley Systems handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot zijn groei van de winst op korte termijn, met een PEG-ratio van 0,32. Dit suggereert een potentiële onderwaardering, ondanks de voorzichtigheid van de analist met betrekking tot de premiewaardering van het bedrijf in vergelijking met concurrenten. De winstgevendheid van het bedrijf over de laatste twaalf maanden en de voorspellingen van analisten voor aanhoudende winstgevendheid dit jaar ondersteunen verder zijn sterke financiële positie.
Het is vermeldenswaard dat InvestingPro 11 aanvullende tips biedt voor Bentley Systems, wat een meer uitgebreide analyse biedt voor beleggers die diepere inzichten zoeken in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.