Deutsche Bank-analisten hebben maandag het advies voor het aandeel Alfen (AS:ALFEN:NA) (OTC:ALFNF) verlaagd van ’houden’ naar ’verkopen’, waarbij het koersdoel aanzienlijk werd teruggebracht van € 12,00 naar € 8,00. De verlaging volgt op de recente bijstelling van de financiële vooruitzichten van het bedrijf voor het lopende jaar, die vorige week samen met de eerstekvartaalresultaten werd aangekondigd.
Alfen, bekend van zijn energieoplossingen waaronder substations en laadapparatuur voor elektrische voertuigen, ondervindt tegenwind doordat netbeheerders hun investeringsplannen terugschroeven. Dit heeft geleid tot een verwachte daling in de vraag naar de substations van het bedrijf, wat bijdraagt aan een negatieve groei voor dit segment in het huidige jaar. Daarnaast ervaart Alfen toegenomen concurrentie in de markt voor elektrisch laden, wat naar verwachting de winstgevendheid negatief zal beïnvloeden.
Ondanks deze uitdagingen handhaaft het management van Alfen zijn financiële doelstellingen voor 2027, waarbij wordt geanticipeerd op een herstel in de vraag naar zowel netwerk- als laadoplossingen en een lage dubbelcijferige marge wordt voorspeld. Deutsche Bank-analisten hebben echter hun twijfels geuit over de groeivooruitzichten van het bedrijf op korte termijn. Ze erkennen de bredere energietransitietrend, maar verwachten dat Alfen moeite zal hebben om in de komende twee jaar te profiteren van de vraaggroei.
In hun toelichting benadrukten de Deutsche Bank-analisten de redenen voor hun pessimistische visie: "Na het afgeven van de verwachtingen voor 2025 drie maanden geleden, heeft het bedrijf vorige week bij de publicatie van de eerstekvartaalcijfers zijn vooruitzichten voor dit jaar naar beneden bijgesteld. Deze herziening wordt voornamelijk toegeschreven aan de verminderde investeringsplannen van netbeheerders, wat leidt tot een lagere vraag naar substations en een verwachte negatieve groei voor dat segment dit jaar. Toenemende concurrentie in het laadsegment zal naar verwachting de winstgevendheid onder druk zetten."
De analisten concludeerden: "Desondanks heeft het management de doelstelling voor 2027 van een lage dubbelcijferige marge herhaald, anticiperend op een herstel in de vraag naar netwerk- en laadoplossingen. Wij zijn minder optimistisch, want hoewel we de voortgaande energietransitie erkennen, voorzien we beperkte vraaggroei op korte termijn waarvan Alfen in de komende twee jaar kan profiteren." Dit standpunt van Deutsche Bank weerspiegelt een voorzichtige benadering van het Alfen-aandeel te midden van de huidige marktomstandigheden en uitdagingen in de sector.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.