BTIG-analisten handhaafden dinsdag hun neutrale beoordeling voor Lennar Corporation (NYSE:LEN), terwijl ze hun winstprognose voor het bedrijf bijstelden. De huizenbouwer, die momenteel handelt tegen een aantrekkelijke K/W-verhouding van 7,74 en volgens InvestingPro metrics een sterke financiële gezondheid toont, rapporteerde een winst per aandeel van $ 1,96 in het eerste kwartaal van 2025, beter dan BTIG’s schatting van $ 1,80 en de consensusverwachting van $ 1,71. De sterke prestatie werd toegeschreven aan verschillende factoren, waaronder hogere leveringen, lagere verkoop-, algemene en administratieve kosten in verhouding tot de omzet, toegenomen financiële diensten en overige inkomsten, een lager belastingtarief en minder uitstaande aandelen - waarbij het management actief aandeleninkopen nastreeft zoals opgemerkt in de analyse van InvestingPro. Deze positieve factoren werden echter deels tenietgedaan door een lagere gemiddelde verkoopprijs, verminderde brutomarge en een mark-to-market verlies op de beleggingsportefeuille. Met een omzet over de laatste twaalf maanden van $ 35,4 mld. en een brutowinstmarge van 22,5% behoudt Lennar zijn positie als prominente speler in de duurzame consumentengoederenindustrie.
Lennar’s ordervolume steeg met 1% op jaarbasis, in tegenstelling tot BTIG’s verwachting van een daling van 2%. De vooruitzichten voor order- en leveringsvolumes in het tweede kwartaal waren positiever dan verwacht. De outlook voor prijzen en marges was echter aanzienlijk minder gunstig. Opmerkingen van het management wezen op een trage start van het voorjaarsverkoopseizoen, waarbij dalend consumentenvertrouwen en betaalbaarheidsproblemen agressieve verkoopstimulansen noodzakelijk maakten om het volume op peil te houden.
De afsplitsing van Lennar’s grondactiva naar Millrose Properties (MRP, Niet Beoordeeld) zal naar verwachting een snellere activaomzet mogelijk maken. BTIG voorspelt echter een brutomarge onder de 18% voor het jaar, wat verbeteringen in rendementen voor het boekjaar 2025 zou kunnen belemmeren. Als gevolg hiervan heeft BTIG zijn winst per aandeel-schatting voor Lennar verlaagd naar $ 9,50 van $ 12,35 voor FY25, en naar $ 11,60 van $ 15,05 voor FY26.
Ondanks deze aanpassingen blijven BTIG-analisten Lennar’s aandeel als Neutraal beoordelen. Ze geloven dat de aandelen waarschijnlijk geen herwaardering zullen ervaren op basis van de lichtere activabasis totdat er een duidelijke opwaartse trend in marge- en rendementstrajecten zichtbaar is. Volgens de uitgebreide analyse van InvestingPro, die 14 aanvullende belangrijke inzichten en een gedetailleerd Pro Research Report bevat voor abonnees, suggereert Lennar’s huidige marktpositie potentiële opwaartse beweging vanaf de huidige niveaus, gebaseerd op hun eigen Fair Value-model.
In ander recent nieuws rapporteerde Lennar Corporation een winst per aandeel van $ 2,14 in het eerste kwartaal van 2025, beter dan de verwachte $ 1,75, en een omzet van $ 7,6 mld., hoger dan de verwachte $ 7,42 mld. Ondanks deze sterke resultaten zorgde de brutomarge-prognose voor het tweede kwartaal voor teleurstelling bij beleggers, wat leidde tot een verlaging van de koersdoelen door verschillende analisten. RBC Capital Markets herzag zijn koersdoel voor Lennar naar $ 122, wijzend op zwakkere vraag en winstmarges dan verwacht, terwijl Citi zijn doel aanpaste naar $ 127, erkennend dat er uitdagingen zijn zoals verhoogde rentetarieven en hoge voorraadniveaus. Evercore ISI verlaagde ook Lennar’s aandelenrating van Outperform naar In Line, met een verlaging van het koersdoel naar $ 131, na het earnings report van het bedrijf.
Lennar’s management heeft doorlopende uitdagingen benadrukt, waaronder onzekerheid bij kopers en hogere consumentenschuld, vooral in markten zoals Florida en Texas. Om deze problemen aan te pakken, hanteert het bedrijf strategieën zoals incentives om volumes te verhogen en kosten te verlagen. Opmerkelijk is dat Lennar een daling in directe bouwkosten rapporteerde en zijn asset-light strategie benadrukte, waarbij optionele kavels nu een significant deel uitmaken van de gecontroleerde woningbouwlocaties. Analisten van Citi en RBC Capital hebben hun winst per aandeel-schattingen voor Lennar voor de boekjaren 2025 tot 2027 herzien, rekening houdend met verwachte zwakkere vraag en brutomarge. Daarnaast voltooide Lennar de afsplitsing van Millrose en kocht het voor $ 703 mln. aan eigen aandelen in tijdens het kwartaal, wat aanzienlijk hoger was dan verwacht.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.