BofA Securities-analist Benjamin Heelan heeft maandag het koersdoel voor aandelen Rheinmetall (RHM:GR) (OTC: RNMBY) verhoogd naar € 1.900 van € 1.450, met behoud van het koopadvies. De aanpassing volgt op de aankondiging van een memorandum of understanding (MoU) tussen Rheinmetall en Lockheed Martin voor een Europese joint venture op het gebied van raketten. Het aandeel laat een opmerkelijke stijging zien met een jaarrendement van 202% en een huidige marktkapitalisatie van $ 81,92 mld. Volgens InvestingPro-analyse wordt het aandeel momenteel boven zijn reële waarde verhandeld, waarbij verschillende waarderingsmaatstaven wijzen op hoge waarderingen.
Heelan merkte op dat deze joint venture naar verwachting een belangrijk onderdeel zal zijn van het Rheinmetall-verhaal in de komende 12 tot 18 maanden. De samenwerking richt zich op belangrijke gebieden zoals geïntegreerde lucht- en raketdefensie, langeafstandsaanvalscapaciteiten en precisiegeleide munitie. Deze worden naar verwachting een integraal onderdeel van NATO’s aankomende capaciteitsevaluatie. De sterke financiële positie van het bedrijf blijkt uit de indrukwekkende brutowinstmarge van 50,82% en een omzetgroei van 41,67% over de afgelopen twaalf maanden. InvestingPro-abonnees hebben toegang tot meer dan 15 aanvullende belangrijke inzichten over Rheinmetall’s financiële gezondheid en groeivooruitzichten.
De analist stelde dat de nieuwe joint venture, samen met Rheinmetall’s bouw van een raketmotorfabriek in Duitsland, naar verwachting op middellange termijn aanzienlijke inkomsten voor het bedrijf zal genereren. Deze verwachte omzetgroei rechtvaardigt volgens hem een hogere waarderingsmultiple voor Rheinmetall’s defensietak. Het bedrijf wordt momenteel verhandeld tegen een EV/EBITDA-multiple van 42,5x en een K/W-verhouding van 93,1x, wat het marktoptimisme over de groeivooruitzichten weerspiegelt.
Heelan heeft de doelmultiple voor het defensiesegment verhoogd naar 16 keer enterprise value/earnings before interest and taxes (EV/EBIT), van de eerdere 14,4 keer. De sum of the parts (SOTP)-waardering is uitgebreid naar 2030, met een projectie van € 37 mld. aan groepsomzet, wat leidt tot het herziene koersdoel van € 1.900.
De BofA Securities-analist herhaalde het koopadvies voor het Rheinmetall-aandeel, en sprak zijn vertrouwen uit dat de portfolio-evolutie van het bedrijf het in staat zou stellen om op middellange termijn een groter deel van Europa’s defensiebudget te verwerven en een hogere waarderingsmultiple te ondersteunen.
In ander recent nieuws heeft Rheinmetall indrukwekkende resultaten gerapporteerd voor het eerste kwartaal van 2025, met een omzet van € 2,31 mld., een stijging van 46% ten opzichte van vorig jaar. De EBIT en winst voor belastingen van het bedrijf overtroffen ook de verwachtingen met respectievelijk € 199 mln. en € 147 mln., boven de consensusschattingen. Daarnaast kende het defensiesegment een significante groei van 73% naar € 1,80 mld. In het licht van deze ontwikkelingen heeft CFRA het advies voor Rheinmetall verhoogd naar Kopen met een nieuw koersdoel van € 1.913,00.
JPMorgan handhaafde zijn Overweight-rating voor Rheinmetall en verhoogde het koersdoel naar € 1.400, waarbij verwachte toenames in Duitse defensie-uitgaven als belangrijke factor werden genoemd. UBS paste het koersdoel van Rheinmetall ook aan naar € 1.600 met behoud van een koopadvies, na optimistische gesprekken met de CEO van het bedrijf. BofA Securities verhoogde het koersdoel naar € 1.450, handhaafde een koopadvies, en benadrukte Rheinmetall’s groeivooruitzichten op middellange termijn. UBS had Rheinmetall eerder opgewaardeerd van Neutraal naar Kopen, met een significante verhoging van het koersdoel naar € 1.208,00, wat het optimisme over het potentieel van het bedrijf weerspiegelt te midden van toegenomen discussies over defensie-uitgaven.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.