De afgelopen twee dagen gaf Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve (Fed), tekst en uitleg over het huidige monetaire beleid voor de financiële commissies van het Amerikaanse Congres. Eventuele aanpassingen van het beleid kunnen het gevolg zijn van de uitkomsten van het Beige Book. Het rapport verschijnt acht keer per jaar en geeft de financiële en economische situatie in de Verenigde Staten weer.
Afgelopen woensdag publiceerde de Fed het Beige Book over de periode eind mei tot begin juli. De algemene conclusie was dat de Amerikaanse economie een gematigde tot robuuste groei laat zien. Op sectorniveau is er sprake van een bovengemiddelde groei van de maakindustrie, niet-financiële dienstverlening, transport en de reisbranche. Beleggers kijken momenteel met meer dan normale belangstelling naar de ontwikkelingen op het gebied van werkgelegenheid, lonen en prijzen.
Werkgelegenheid en lonen
In alle twaalf districten was er sprake van een gezonde vraag naar arbeidskrachten, waarbij de sterke vraag naar laaggeschoolden opviel. In drie van de twaalf districten was er sprake van een sterke stijging van de werkgelegenheid. Door de snel aantrekkende economische groei in sommige districten ontstaan problemen in de aanbodzijde van de economie. Verstoringen worden veroorzaakt door tekorten aan materiaal en arbeidskrachten. Als gevolg hiervan zijn de voorraden van veel consumptiegoederen gedaald en treedt er vertraging op bij de leveringen van deze goederen. De ontstane arbeidstekorten zorgden met name bij de laaggeschoolde banen voor een bovengemiddelde loonstijging.
Prijsstijgingen
Door de sterk gestegen consumentenbestedingen konden veel producenten prijsverhogingen doorvoeren. In zeven districten was er sprake van sterke prijsstijgingen. Producenten die niet in staat zijn om prijsverhogingen door te kunnen voeren, krijgen te kampen met winstmargedruk als gevolg van de gestegen productiekosten. Het licht dan ook in de lijn der verwachtingen dat de prijzen verder zullen stijgen in de komende maanden.
Arbeidsmarkt
Het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de Verenigde Staten ging vorige week met 26.000 omlaag tot 360.000. Dit is het laagste aantal nieuwe aanvragen sinds het uitbreken van de coronapandemie. Jerome Powell verklaarde gisteren tegenover de Senaat dat de arbeidsmarkt weliswaar verbetert maar dat er nog een lange weg te gaan is. Er moeten nog minstens 7,5 miljoen banen gecreëerd worden om weer op het pre-corona niveau uit te komen.
Ondanks dat het Beige Book aangeeft dat de komende maanden de prijzen verder zullen stijgen, blijft Powell benadrukken dat de opgelopen inflatie van tijdelijke aard zal zijn. De centrale bank is derhalve van plan het huidige monetaire beleid voorlopig te handhaven.
Bedrijfscijfers
De verwachtingen van analisten over de winstgevendheid van de bedrijven zijn hooggespannen. Bedrijven hebben geprofiteerd van het sterke economische herstel na de coronacrisis. Dit betekent dat het met de winstgevendheid over het afgelopen kwartaal wel snor zit. Waar de belangstelling naar uitgaat is de winstverwachting voor het komende halfjaar. In hoeverre worden de winstmarges geraakt door de gestegen productiekosten? Wij houden u op de hoogte.