Het vooruitzicht op een minder inschikkelijk monetair beleid in de VS en in Europa en gestegen rentetarieven hebben heel wat emittenten ertoe aangezet om aan hun cashnoden te voldoen via de primaire obligatiemarkt. Verschillende van die nieuwe euro- of dollaremissies zijn uitgegeven in kleine coupures, wat ze voor meer beleggers toegankelijk maakt. Wij geven u een overzicht van enkele recente operaties.
JOHN DEERE CAPITAL - De bekende fabrikant van landbouwmachines met de groene en gele strepen heeft begin juni een uitgifte gedaan voor het equivalent van anderhalf miljard dollar via twee nieuwe obligaties in coupures van 1.000. De investment-grade-obligaties zijn uitgegeven door dochtermaatschappij John Deere (NYSE:DE) Capital Corp. De obligatie John Deere Capital Corp. met een restduur van 3 jaar kan bijvoorbeeld aan 99,16% van de nominale waarde aangekocht worden. In dit geval ontvangen beleggers een rendement van 3,71% op basis van een looptijd tot 6 juni 2025 en een coupon van 3,4%.
UNITED HEALTH GROUP - United Health, de Amerikaanse verzekeraar en aanbieder van ziektekostendekkingen met winstoogmerk heeft 600 miljoen dollar opgehaald in coupures van 2.000. Het bedrag moet ten laatste op 15 mei 2027 terugbetaald worden. Tot die tijd ontvangen obligatiehouders een vaste jaarlijkse coupon van 3,7% die halfjaarlijks wordt uitgekeerd. Momenteel is de vergoeding zelfs nog genereuzer, want de lening noteert onder pari aan 98,99% van de nominale waarde, wat het rendement op 3,93%.
AMERICAN TOWER CORP - Ook de specialist in telecomvastgoed American Tower (NYSE:AMT) Corp heeft zichzelf vijf jaar gegeven om de 650 miljoen dollar die het opgehaald heeft in coupures van 2.000 terug te betalen. De in april gelanceerde obligatie gaat op de secundaire markt aan ongeveer 94,63% over de toonbank. Op basis van een looptijd tot 15 maart 2027 en een coupon van 3,65% strijken beleggers een rendement op van 4,94% voor deze lening die van Moody’s een “Baa3” rating kreeg, van Standard & Poor’s “BBB-“ en van Fitch “BBB+”, telkens in de investment-gradecategorie.
GENERAL MOTORS FINANCIAL - General Motors Financial, de captive dochter van de bekende Amerikaanse constructeur General Motors (NYSE:GM), heeft 1,25 miljard dollar bijgetankt in coupures van 2.000. De recentste prijzen van deze obligatie liggen rond 98,05% van de nominale waarde. Beleggers rijven dus een rendement van 5,47% binnen rekening houdend met een uiterste vervaldag op 9 april 2027 en een coupon van 5%. S&P klokte de rating af op “BBB” in de kwalitatieve investment-gradecategorie.
FRESENIUS SE & CO – In euro stellen we u de operatie van de Duitse specialist in gezondheidszorg Fresenius (ETR:FREG) SE & Co KGaA voor. Dat bedrijf heeft twee nieuwe obligaties uitgegeven voor het equivalent van 1,3 miljard euro in coupures van 1.000. De lening met de langste looptijd kan momenteel aan 93,16% van de nominale waarde aangeschaft worden. Beleggers ontvangen dus een rendement van 3,90% op basis van een uiterste vervaldag op 24 mei 2030 en een coupon van 2,875%. De obligatie kreeg van Fitch Ratings een “BBB-“ rating, bij Standard & Poor’s was dat “BBB” en bij Moody’s “Baa3”, telkens in de investment-gradecategorie.