Het geneesmiddel is succesvol in de strijd tegen multiple sclerosis (MS) en mag worden beschouwd als één van de toppers in de portefeuille van Teva. Copaxone is goed voor een belangrijk deel van de omzet van het bedrijf. Het zou gaan om ongeveer 1/5de van de omzet, die volgens Bloomberg in 2015 in totaal 19,70 miljard dollar bedroeg.
Door de uitspraak van de rechter is de weg vrij voor de concurrentie om met generische versies van Copaxone naar de markt te komen. Op die manier kan de omzet van Teva zelf onder druk komen staan.
De introductie van 2 generische concurrerende geneesmiddelen in februari zouden het bedrijf tot 1,20 miljard dollar aan omzet kunnen kosten, zo stelde Teva zelf in een verklaring. Daardoor kunnen er volgens Bloomberg problemen ontstaan bij het terugbetalen van de schulden. Teva heeft 35 miljard dollar aan schulden uitstaan, voornamelijk afkomstig van de overname van de generische activiteiten van Allergan.
Nochtans is het dossier rond Copaxone niet helemaal duidelijk. Wanneer Teva de beslissing aanvecht en een juridische strijd start om de rechten op het patent te laten gelden, worden de concurrenten Novartis en Momenta Pharmaceuticals op hun beurt met onzekerheid geconfronteerd. Ze zullen dan namelijk moeten wachten op groen licht van de Amerikaanse autoriteiten alvorens met een eigen generische versie van Copaxone op de markt te kunnen komen. De onzekerheid over de mogelijke stappen die Teva kan of zal ondernemen, maakt de situatie een stuk moeilijker en complexer.
Smeergeld
Copaxone is echter niet het enige probleem waar Teva mee wordt geconfronteerd. Het bedrijf zal een boete van 519 miljoen dollar moeten betalen aan de Amerikaanse autoriteiten. In sommige landen zou er namelijk smeergeld zijn betaald om de verkopen te stimuleren. Het Israëlisch bedrijf wordt er ook van verdacht om met andere bedrijven prijsafspraken te hebben gemaakt. 20 Amerikaanse staten hebben rechtszaken ingespannen wegens de manipulatie van de prijzen van sommige geneesmiddelen.
Onzekerheid bij de beleggers
Het bericht rond het patent op Copaxone heeft heel wat onrust veroorzaakt op de financiële markten. Sinds het begin van dit jaar staat de koers van Teva op de beurs van Wall Street onder druk.
Op de obligatiemarkten reageerden de beleggers daarentegen relatief rustig, zoals blijkt uit de koersevolutie bij de obligatie van Teva Pharmaceuticals Finance BV met een looptijd van ruim 5 jaar en een coupon van 2,95%. Sinds begin november gaf de koers verschillende punten prijs, onder andere als gevolg van de verkiezing van Donald Trump tot Amerikaanse president. Sinds enkele dagen stabiliseert de koers van de obligatie in kwestie tussen 96 en 97% van de nominale waarde.
Ze kan nu gekocht worden aan 96,47%, waardoor het rendement 3,62% bedraagt. De obligatie loopt tot 18 december 2022 en draagt een coupon van 2,95%. Ze is verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar (wisselkoersrisico). Teva heeft bij Standard & Poor’s een investment grade (namelijk BBB).
