De uitbreiding van het coronavirus (door de wetenschap Covid-19 gedoopt) heeft heel wat onheil op de financiële markten veroorzaakt. De beleggers hebben de nodige wijzigingen doorgevoerd in hun portefeuilles. Uiteraard is er nu één vraag die op ieders lippen ligt: is de correctie op de financiële markten achter de rug of mogen we ons aan nog meer onheil verwachten ? Oblis maakte een eerste balans op van wat er in de afgelopen dagen is gebeurd.
De BEL 20 werd zonder boe of ba 7% lager gezet, de Dow Jones verloor over 2 sessies samen ongeveer 2.000 punten. Daarmee bleken de beleggers de impact van het coronavirus tot begin deze week duidelijk onderschat te hebben. Zelfs de waarschuwing van Apple (NASDAQ:AAPL) over tegenvallende omzetcijfers werd vorige week woensdag met de mantel van de liefde bedekt. De markten maakten zich toen nog geen zorgen.
Het plaatje veranderde echter afgelopen maandag, dit vanwege de uitbreiding van de epidemie buiten de Chinese grenzen in de richting van onder andere Italië en Iran. Plots sloeg de paniek toe bij de beleggers, met als gevolg dat de koersen op de belangrijkste beurzen fors lager werden gezet.
Zoals steeds het geval is in periode van turbulentie werden de meest risicovolle activa het eerst verkocht. Dat was met name het geval voor speculatieve obligaties en voor aandelen. De beleggers vluchtten massaal richting meer defensieve activaklassen en veilige vluchthavens.
Op de obligatiemarkt ging de voorkeur van de beleggers hoofdzakelijk uit naar obligaties van (zeer) goede kwaliteit. Het gevolg daarvan was het rendement op de Amerikaanse staatsobligatie met een looptijd van 10 jaar werd terug teruggedrongen tot 1,30% en dat is een historisch dieptepunt. Hetzelfde verhaal geldt voor de Duitse Bunds met eveneens een looptijd van 10 jaar. Hier werd het rendement teruggedrongen tot -0,52%.
Herhalen we nogmaals dat er een omgekeerde correlatie bestaat tussen de koers van een obligatie en het geboden rendement. Wanneer de beleggers een obligatie kopen, ondersteunen ze de koers. Waardoor deze zal stijgen en het rendement zal dalen. Het omgekeerde geldt uiteraard ook.
Vooral de obligaties uitgegeven door bedrijven met een speculatieve rating kregen het hard te verduren, het waren vooral hun koersen die onder druk stonden. Daarbij werden extra rake klappen uitgedeeld in de sector van het toerisme. Bedrijven uit deze sector worden hard geraakt door de uitbraak van het virus.
Ook de beurskoersen moesten flink inbinden, waarbij we opmerken dat de belangrijkste beursindices in de periode voordien van het ene record naar het andere waren gestegen.
Buy on the Dip ? (of mogen we kopen op correctie ?)
De correctie op de beurzen vindt inderdaad plaats na een dolle rit van de beursindices in de afgelopen maanden. De belangrijkste indices waren letterlijk door het dak gevlogen. Sommige analisten zijn van ook van mening dat de « sell off » van de afgelopen dagen tevens het gevolg was van winstnemingen. De beleggers namen met andere woorden een deel van de gerealiseerde winsten van tafel.Donald Trump is in ieder geval van mening dat er zich een koopkans voordoet. De Amerikaanse president adviseerde de beleggers om van de correctie gebruik te maken om de posities in aandelen en obligaties verder uit te bouwen. We selecteerden voor u alvast enkele obligaties die de afgelopen dagen met koersdruk te maken kregen.Bij de Belgische aandelen die de laatste dagen sterk zijn gedaald, zijn er als eerste die in gedachten komen de AB Inbev (NYSE:BUD), die deze donderdagochtend bijna 8% verloor, en de holding Ackermans & van Haaren, waarvan de koers (in één week tijd is gedaald van 147,60 euro naar 134,60 euro).De grootste Amerikaanse luchtvaartmaatschappij op basis van het aantal passagiers American Airlines (NASDAQ:AAL) ontsnapte uiteraard niet aan de gevolgen van de uitbraak van het virus. Zoals we hierboven al zeiden was onder andere de reissector de kop van jut.Ziehier ook enkele bedrijfsobligaties waarvan de koersen de afgelopen dagen zijn gedaald:De nieuwe obligatie van American Airlines met een looptijd van 5 jaar werd afgelopen donderdag aan pari geprijsd, maar inmiddels is de koers teruggevallen tot 98,50%. Het rendement bedraagt zodoende meer dan 4%. Deze lening, verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar, heeft een rating « BB- ».Ook de nummer één in de sector van bagage voor op reis te gaan en valiezen Samsonite (MU:1SO) was het kind van de rekening. De obligatie met looptijd tot 2030 levert nu op basis van een koers van 99% een rendement van 3,80% op. Deze obligatie, verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro, heeft een rating BB+.Vooral de Europese toerismesector wordt hard geraakt door het coronavirus. Voor veel Chinezen was Europa namelijk een favoriete bestemming. Daarom is het de moeite waard om ook eens Europcar (PA:EUCAR) Mobility te kijken, een bedrijf dat marktleider is in de verhuur en leasing van wagens. De obligatie met looptijd tot 2024 verloor 4 punten en noteert nog aan 95%. Dat is het laagste niveau sinds november vorig jaar. Het rendement bedraagt zodoende 5% (coupures van 100.000 euro, rating « B »).
Goud als bescherming van de portefeuille
Tegen de achtergrond van de wereldwijde economische onzekerheid als gevolg van het uitbreken van het Coronavirus vluchten de beleggers massaal in de richting van het goud. Daarmee bevestigt het gele metaal zijn status als veilige vluchthaven.
Met een winst van 7% sinds 1 januari doet goud het beter dan de andere activaklassen, zoals bijvoorbeeld aandelen. De goudprijs bevindt zich zodoende op 1.689 dollar per troy ounce op niveaus die sinds 7 jaar niet meer werden opgetekend.
In de zomer van 2010 werd een piek bereikt op 1.921 dollar. Dit gebeurde op het einde van de grote financiële crisis. Op dat moment woedde bovendien volop de crisis rond de Griekse staatsschulden.
Het aanhouden van fysiek goud brengt nogal wat beperkingen met zich mee, zodat de eenvoudigste manier om in goud te beleggen de aanschaf is van een tracker die de prijsevolutie van het gele metaal volgt.
Deze trackers of ETF’s zijn zeer liquide, ze zijn dus vlot verhandelbaar. Het kopen van een tracker is zodoende een eenvoudige en snelle manier om in goud te beleggen.