Na een vrij spectaculair herstel in november en een nieuwe stijgingsfase eind februari noteert de obligatie van Macy's (NYSE:M) 3,625% 2024 nu rond pari. De lening van de Amerikaanse warenhuisketen is verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar.
De obligatie in kwestie kan momenteel gekocht worden aan 100,11% van de nominale waarde, wat op basis van een coupon van 3,625% en een looptijd tot 1 juni 2024 overeenkomt met een rendement van 3,59%. Dit relatief hoge rendement gaat uiteraard gepaard met een zeker risico, zoals blijkt uit de "B" ("High yield") rating bij Standard & Poor's.
Zowel het herstel in november als het recentere herstel in februari viel samen met de publicatie van de kwartaalresultaten van Macy’s. De cijfers werden dus goed ontvangen op de obligatiemarkten.
De meest recent gepubliceerde resultaten over het vierde kwartaal gaven zowel betere verkoopcijfers als een terugkeer naar winstgevendheid te zien. Jeff Gennette, CEO van het bedrijf, wees op deze positieve factoren in de toelichting op het kwartaalbericht. Gennette onderstreepte vooral de sterke prestaties van de online verkopen, die een stijging van 21% te zien gaven in vergelijking met hetzelfde kwartaal in 2019. Hij voegde daar nog aan toe dat het bedrijf het kwartaal met een lagere kostenbasis en een solide liquiditeitspositie afsloot.
Macy's verwacht dat 2021 het jaar van herstel en wederopbouw zal worden, waarbij het bedrijf in de afgelopen maanden de basis heeft gelegd voor toekomstige groei. Op korte termijn zal de uitdaging veroorzaakt door de pandemie wellicht niet verdwijnen, maar het bedrijf verwacht dat de tweede helft van 2021 beter zal worden. Er wordt voor dit jaar gerekend op een omzet tussen 19,75 miljard en 20,75 miljard dollar, ten opzichte van 17,35 miljard dollar in 2020.
De ongekroonde koning van de shoppingervaring
Macy's, al 160 jaar actief in de distributiesector, is één van de toonaangevende retailers in de Verenigde Staten die hun producten via verschillende kanalen te koop aanbieden. Het bedrijf baat meer dan 700 winkels uit onder de merknamen Macy's, Bloomingdale's en Bluemercury.
De winkels van Macy's worden vaak vergeleken met die van Galeries Lafayette in Parijs, maar ze zijn groter in oppervlakte. De winkels zijn zo groot dat ze aan alle behoeften van de consumenten kunnen voldoen (kleding, schoenen, cosmetica, binnenhuisinrichting enzovoort). De bezoekers krijgen ook de kans om er een maaltijd te gebruiken.
De keten staat verder bekend om zijn mooi versierde kerstetalags en voor het organiseren en subsidiëren van de beroemde Thanksgiving parade die elk jaar door de straten van New York trekt.