Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Kraft profiteert van aangebrachte focus

Gepubliceerd 03-05-2013, 14:51
Geactualiseerd 14-05-2017, 12:45
Beurstrends 03 mei

De eerste zes maanden van KRAFT FOODS (USD 50,53 - Houden) als zelfstandig bedrijf zijn niet gemakkelijk geweest. Er was veel commotie over de splitsing, sterke concurrentie en een zwakke consumptie. Toch denken we dat het bedrijf nu laat zien dat de aangebrachte focus op de binnenlandse voedingsmarkt profijtelijk is.

De omzet nam toe met een bescheiden 2,1 procent, met toegenomen volumes en een gunstige productmix, tegen 0,3 procent lagere prijzen. De verbetering van de winstgevendheid was indrukwekkend: de marge steeg met 120 basispunten tot 17,9 procent.

Volgens het management hebben de vorige eigenaren (Altria en Philip Morris) te weinig geïnvesteerd in het bedrijf. Kraft wil verdere kostenbesparingen realiseren en daarvan de helft opnieuw investeren in het bedrijf en de helft uitkeren aan aandeelhouders. In sommige fabrieken is sinds 1950 niet geïnvesteerd. Hieruit blijkt dat er nog veel efficiencymaatregelen genomen kunnen worden.

We vinden dat de focus op de binnenlandse met name Noord Amerikaanse supermarkten een omvangrijk concurrentievoordeel biedt, met sterke merken als Kraft, Oscar Mayer en Maxwell House die ieder jaarlijks een omzet van meer dan USD 1 miljard genereren.

Op langere termijn verwachten we een omzetgroei van 3 tot 4 procent en winstmarges van tussen 15 en 20 procent. Dat is ongeveer gelijk aan wat andere marktleiders behalen. We zijn van plan ons advies onder de loep te nemen en zouden ons koersdoel van USD 53 licht kunnen verhogen.

De aandelen zijn niet goedkoop met een koers-winstverhouding van 17. Andere voedingsmiddelenfabrikanten worden echter gewaardeerd tegen k/w's 18 tot 19. Gezien het robuuste dividendrendement van 4 procent, is Kraft vergeleken met zijn sectorgenoten relatief aantrekkelijk.

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.