Dow sluit drie Europese fabrieken; 800 banen getroffen
Gisteren publiceerde het Amerikaanse Bureau of Labour Statistics de inflatiecijfers, weergegeven in de consumentenprijsindex (CPI). Het algemene prijspeil daalde in de maand maart met 0,1 procent. In februari was er nog sprake van een prijsstijging van 0,2 procent. Het is voor het eerst dat op maandbasis de prijzen zijn gedaald. De kerninflatie, zonder rekening te houden met de volatiele prijzen van energie en voeding, steeg in maart met slechts 0,1 procent. Deze uitkomst lag fors onder de verwachting van 0,3 procent prijsstijging. Op jaarbasis daalde de kerninflatie van 3,1 naar 2,8 procent. Dit is het laagst niveau sinds maart 2021. De meevallende inflatiecijfers zijn onder andere het gevolg van dalende benzineprijzen met 6,3 procent. De bredere energie-index daalde met 2,4 procent.
Een andere belangrijke factor voor de meevallende inflatiecijfers zijn de huisvestingskosten. Deze kosten wegen voor een derde mee in de CPI en stegen slechts met 0,2 procent vorige maand. Dit is de laagste toename sinds november 2021.
Bij de meevallende inflatiecijfers moet wel een kanttekening geplaatst worden omdat de importheffingen nog geen noemenswaardige invloed hebben gehad op de prijsontwikkelingen. Het lijkt derhalve “Stilte voor de storm” te zijn.
Handelsoorlog met China naar kookpunt
Zakenbank JPMorgan (NYSE:JPM) verhoogde vorige week na “Liberation Day” de kans op een recessie in de Verenigde Staten naar 60 procent. Binnen een week laste president Trump een pauze in van negentig dagen met betrekking tot de wederkerige importtarieven. Ondanks deze pauze sluit JPMorgan een recessie nog niet uit en het verwacht dat de centrale bank voorlopig rustig zal afwachten hoe het verloop van de inflatie en de economische activiteiten zullen worden. De zakenbank verwacht pas in september de eerste renteverlaging van de Fed.
China wordt overigens uitgesloten van de negentig dagen durende time-out omdat Peking direct met tegenmaatregelen kwam. De handelsoorlog tussen de twee grootste economieën ter wereld is in alle hevigheid losgebarsten. Amerika verhoogde de tarieven naar 134 procent en vanochtend verhoogde China de importtarieven op goederen vanuit de Verenigde Staten naar 125 procent. Dit betekent feitelijk dat de bilaterale handel tussen beide grootmachten vrijwel stilvalt.
Start cijferseizoen
Vanmiddag wordt het cijferseizoen afgetrapt door de grote Amerikaanse zakenbanken JPMorgan, Wells Fargo (NYSE:WFC) en Morgan Stanley (NYSE:MS). De afgelopen week hebben de bankaandelen het zwaar te verduren gehad vanwege de toegenomen vrees voor een recessie als gevolg van de handelsoorlog. De verwachting is dat de cijfers van de banken over het algemeen zullen meevallen omdat de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal nog relatief goed draaide. Beleggers zijn met name geïnteresseerd in de outlook voor de rest van het jaar en de eventuele impact van de recente volatiliteit op de kapitaalmarkten wereldwijd op de bankensector. Trump erkende gisteren tijdens de kabinetsbijeenkomst in het Witte Huis dat de importheffingen wellicht “overgangsproblemen” zou kunnen veroorzaken maar dat Amerika er desondanks goed voor staat.
Goldman Sachs zet ArcelorMittal op de kooplijst
Vandaag heeft Goldman Sachs het advies voor ArcelorMittal verhoogd naar Kopen. Het koersdoel werd opwaarts bijgesteld van 26,10 naar 29 euro. De dalende prijzen voor ijzererts en kolen zijn gunstig voor het staalconcern. Analisten van Goldman verwachten een afname van de Chinese staalexport en beschermende maatregelen voor de staalsector in Europa, India en Brazilië. De Chinese export van staal wordt vervangen door lokale productie. Bovendien kunnen de Europese investeringen in infrastructuur, defensie, renteverlagingen en een herstel van de vraag naar industriële producten voor meer opwaarts potentieel zorgen. Een punt van zorg blijft de hoge energieprijs op korte termijn. Volgens Goldman zal hier iets aan gedaan moeten worden.
In Duitsland hebben de CDU/CSU en de SPD een regeerakkoord bereikt. De toekomstige coalitie zal hervormen en investeren om Duitsland weer stabiel, veiliger en economisch sterker maken door onder andere de energieprijzen omlaag te brengen. Aankomende bondskanselier Friedrich Merz benadrukte dat Europa op Duitsland kan rekenen.