Gisteren bereikte niet alleen de AEX een nieuwe hoogste stand ooit, de Dow en de S&P 500 deden dat eveneens, ondanks het feit dat de Amerikaanse producentenprijsindex met 7,8 procent op jaarbasis steeg. In reactie daarop liet een aantal Fed-bestuurders weer van zich spreken door het gevreesde t-woord weer in de mond te nemen. Volgens hen zou de Fed namelijk al in oktober moeten beginnen met het afbouwen van het opkoopprogramma. Ander nieuws was dat in de Verenigde Staten de daling van het aantal werkloosheidsuitkeringen in lijn was met de verwachtingen.
Hoewel beleggers vandaag een beetje gas terug nemen, lijken ze geen kleerscheuren op te kunnen lopen deze vrijdag de dertiende. Sterker nog, over het algemeen zit de stemming er natuurlijk goed in op de beurzen. Grosso modo heeft ongeveer 90 procent van de beursgenoteerde ondernemingen de boeken geopend. Het cijferseizoen is dan ook zo goed als ten einde, en dus kan de balans zo onderhand wel worden opgemaakt. In de Verenigde Staten namen de winsten met zo’n 90 procent toe ten opzichte van vorig jaar. Natuurlijk is de vergelijkingsbasis gunstig, maar er is wel sprake van bijna een verdubbeling en dat terwijl de winsten vorig kwartaal ook al met 54 procent stegen. Voor het beursgenoteerde Europese bedrijfsleven zien we over het tweede kwartaal een winsttoename van 71 procent terwijl de winsten over de eerste drie maanden van dit jaar, afgezet tegen dezelfde periode vorig jaar, ook al met 41 procent aandikten. Kijken we naar de AEX dan zien we wel dat de winsten gemiddeld 36 procent hoger zijn dan vorig jaar.
Zo bezien is het niet zo verwonderlijk dat de aandelenmarkten telkens nieuwe records bereikten en dat alle risico’s die er zijn of die zich dreigen te manifesteren aan de beleggingshorizon op het moment worden genegeerd. Het lijkt niet erg te zijn dat er in de Verenigde Staten en delen van Zuidoost-Azië nieuwe pieken zijn in het aantal coronabesmettingen of dat een aantal havens in China dichtgaat en dat de rente zo op het eerste gezicht niet zo veel lager meer kan. Aan de andere kant staan de recordstanden die op de beurzen worden bereikt niet in verhouding tot de winststijgingen die tot op heden zijn gerealiseerd. Dat wil zeggen dat er al wel heel veel goed nieuws is ingeprijsd en dat er vooral gekeken wordt naar de verwachtingen die bedrijven uitspreken of hebben uitgesproken voor het lopende kwartaal. Vandaag zal de aandacht vooral uitgaan naar het voorlopige cijfer van het Amerikaanse consumentenvertrouwen dat vanmiddag wordt gepubliceerd. Hoewel deze index over z’n piek heen lijkt, beweegt hij zich nog steeds wel rond een hoog niveau.
Geen bokkesprongen meer voor Adidas
Vorig jaar oktober werd al bekend dat Adidas (DE:ADSGN) mogelijk dochterbedrijf Reebok zou willen verkopen en dat er al geïnteresseerde partijen zouden zijn. Hoewel Adidas destijds niet op het bericht wilde reageren werden VF Corp (NYSE:VFC) en Anta International Group Holdings toen als mogelijke kopers genoemd. Afgelopen februari besloot Adidas eindelijk om formeel afscheid te nemen van het merk Reebok waarmee het maar niet wist te scoren, al was toen nog niet duidelijk of Reebok echt zou worden verkocht of dat het merk een aparte beursnotering zou krijgen. De verwachting was toen dat een eventuele verkoop zo’n 1 miljard euro zou opbrengen, flink minder dan de 3,8 miljard dollar die Adidas vijftien jaar geleden op tafel moest leggen voor de acquisitie van het merk waarmee het de concurrentie met Nike (NYSE:NKE) wilde aangaan op vooral de Amerikaanse markt.
Inmiddels zijn de marktomstandigheden flink verbeterd. Naar aanleiding van de resultaten over zowel het eerste als het tweede kwartaal heeft Adidas de verwachtingen voor het hele jaar verhoogd. In allebei de gevallen werd al rekening gehouden met het verlies dat zou ontstaan door het afstoten van Reebok. De Authentic Brand Group (ABG) is de koper en dat is een andere dan de namen die vorig jaar rondzongen. Met 2,1 miljard euro is het overnamebedrag hoger dan de markt verwachtte. Beleggers konden het nieuws wel waarderen en zetten de koers van het aandeel Adidas in de ochtendhandel zo’n 2,5 procent hoger.