Focus ditmaal op Thermo Fisher Scientific (NYSE:TMO), het Amerikaans bedrijf dat gespecialiseerd is in medische goederen en diensten.
Meer concreet produceert Thermo Fisher Scientific (NYSE:TMO) een breed gamma aan analyse-instrumenten voor medische toepassingen, reagentia en verbruiksgoederen voor de medische wetenschap, voor onderzoek enzovoort…Daarnaast ook alle mogelijke andere toepassingen op het vlak van software voor alles wat onderzoek en diagnostica betreft. De activiteiten vallen onder te delen in 4 divisies: wetenschap, producten en diensten voor laboratoria, diagnostica en tenslotte ook de analyse-instrumenten.
Wereldwijd stelt het bedrijf 75.000 mensen te werk, het omzetbedrijf situeert zich in de buurt van 25 miljard dollar. Deze info putten we uit een presentatie die in mei laatstleden werd gegeven.
De omzet wordt voor de helft gerealiseerd in Noord-Amerika, voor een kwart in Europa en het resterende kwart in Azië en de rest van de wereld. De eindmarkten zijn de farmacie en de biotechnologie (39% van de omzet), de universiteitswereld (22%), de industriële sector (19%) en de sector diagnostica en gezondheidszorgen (20%).
Thermo Fisher Scientific (NYSE:TMO) mikt voor dit jaar op een stabiele omzetcijfer. Voor de periode 2020-2022 wil het bedrijf 29 miljard dollar uitgeven, waarvan 65% aan fusies en acquisities en 35% aan inkoop van eigen aandelen en dividenden. Volgens Thermo Fisher Scientific is de sector waarin het bedrijf actief is nog steeds gefragmenteerd, wat betekent dat er heel wat ruimte is voor fusies en overnames. In deze periode wordt gerekend op een schuldengraad van 2,75x. Het management wil de categorie ‘Investment Grade’ op de obligatiemarkt in ieder geval behouden.
Op 23 oktober worden de kwartaalcijfers gepresenteerd en dan weten we ongetwijfeld meer.
De senior niet-gegarandeerde schulden van Thermo Fisher Scientific (NYSE:TMO) hebben een rating BBB+ bij Standard & Poor’s en Baa1 bij Moody’s. Deze laatste verhoogde de rating met één streepje in mei laatstleden. Volgens Moody’s kan het bedrijf af en toe belangrijke overnames doen op basis van schulden, maar zal het wel moeten aantonen dat de schulden onder controle kunnen gehouden worden.
De uitgegeven obligaties van eind september hadden echter niet als doel om overnames te financieren, maar wel om bestaande schulden te herfinancieren. In totaal haalde Thermo Fisher Scientific (NYSE:TMO) een totaal van 4,40 miljard euro op aan schulden met looptijden tussen 2025 en 2049.
Daarnaast werd ook 900 miljoen dollar opgehaald via een obligatie met een looptijd tot 01/10/2029. Verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar kan deze obligatie gekocht rond emissieprijs, waardoor het rendement 2,52% bedraagt.
Een diversificatie opportuniteit?