Een belangrijke economische speler
Mexico is de op één na grootste economie van Zuid-Amerika en mag bovendien tot de 15 grootste economieën van de wereld gerekend worden. Dit leert ons de Moniteur de commerce international (MOCI).
Het land is niet alleen de 5de olieproducent in de wereld maar ook één van de grootste producenten van koffie, suiker, maïs, sinaasappelen, avocado’s en citroenen. Ook op het vlak van grondstoffen speelt het bedrijf een vooraanstaande rol (zink, kwik…). Op industrieel vlak behoort Mexico tot de top 10 van de grootste assembleurs van auto’s. Daarnaast staat het bedrijf ook sterk op het vlak van ruimtevaart en technologie.
Afhankelijk van de Verenigde Staten
Mexico is sterk afhankelijk van de handel met het buitenland (70% van het BBP in 2015) en dan op eerste plaats de handel met de VS. Dat land is goed voor 80% van de Mexicaanse export. In 2016 voelde de Mexicaanse economie de vertraging van de wereldeconomie maar al te goed en de val van de olieprijzen was uiteraard eveneens een negatieve factor. Het BBP-groei groeide nog met 2,10% in 2016 tegenover een groei met 2,50% in 2015. Volgens de huidige stand van zaken zou de economie in 2017 zich relatief stabiel moeten gedragen, waarbij enig voorbehoud moet gemaakt worden voor de onzekerheid omtrent de handelspolitiek van de Amerikaanse president Donald Trump.
Diens overwinning bij de verkiezingen heeft de koers van de Mexicaanse peso naar omlaag geduwd, maar sindsdien heeft de munt toch wat van zijn kracht herwonnen. Het feit dat van de plannen van Donald Trump nog niet veel werd gerealiseerd, is daar uiteraard niet vreemd aan. Anderzijds mocht de peso rekenen op de steun van de centrale bank van het land, die op de valutamarkten regelmatig ter hulp is gesprongen. Bovendien werd de rente in verschillende stappen opgetrokken tot nu 7%. Die hogere rente maakt de munt natuurlijk interessant in de ogen van de buitenlandse beleggers.
Momenteel is één euro ongeveer 20,80 Mexicaanse peso waard. Deze koers ligt dicht bij deze opgetekend in het begin van dit jaar. Ook aan de vooravond van de Amerikaanse presidentsverkiezingen noteerde de peso rond dit niveau.
S&P optimistisch over de schulden
De prompte reactie van de Mexicaanse overheid om de peso ter hulp te schieten was één van de argumenten waarom Standard & Poor’s in juli laatstleden de outlook van het land verhoogde van « negatief » naar « stabiel ». De rating « BBB+ » werd bovendien nog eens herbevestigd. S&P verwacht een stabilisatie van de schuldengraad op 45% van het BBP tussen nu en 2018.
Dat was goed nieuws voor de bezitters van Mexicaanse staatsobligaties en dan meer bepaald voor de obligatie die loopt tot 15 maart 2015 met een coupon van 4%. Deze obligatie is sindsdien met enkele punten gestegen. Ze is verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro en noteert nu aan 93,07%, waardoor het rendement 4,30% bedraagt.
Een andere emittent is de oliemaatschappij Pemex, waarvan u in onze lijst een aantal obligaties terugvindt. Zo is er een obligatie die loopt tot april 2027 met een coupon van 2,75%. Op basis van een aankoopkoers van 92,50% bedraagt het rendement nu 3,69%.
Liefhebbers van obligaties in Mexicaanse peso kunnen terecht bij een obligatie van IBRD (Internationale Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling) waarvan de coupon enkele dagen geleden werd uitbetaald. Deze obligatie is verkrijgbaar in coupures van 1.000 peso (ongeveer 48 euro momenteel). Ze heeft een rating « AAA » bij S&P of de hoogste rating die er bestaat. De huidige koers bedraagt 97,15%, waardoor het rendement 7,13% bedraagt. Deze obligatie met looptijd tot 16 augustus 2018 heeft een coupon van 4%.