De Turkse economie steunt op de eerste plaats op de tertiaire sector, die goed is voor 65% van het BBP. Volgens de Moniteur de Commerce international (MOCI) is het toerisme op zijn eentje al goed voor 10% van dat BBP. Opvallend is ook dat de verwerkende industrie goed is voor 25% van de nationale rijkdom. Van het resterend gedeelte wordt een groot stuk ingenomen door de landbouwector, met vooral een sterk uitgebouwde graanteelt.
Verrassende groei van het BBP
De Turkse economie is trouwens een open economie, de handel met het buitenland is goed voor ongeveer 60% van het BBP. Ankara ondervond vorig jaar duidelijk de negatieve gevolgen van de minder gunstige internationale omstandigheden. De zwakke groei in de eurozone, een trendommekeer in de Amerikaanse monetaire politiek, de conflicten in Irak en Syrië…het BBP moest wat stoom aflaten, zonder echter helemaal in elkaar te zakken zoals sommige waarnemers hadden gevreesd na de mislukte poging tot staatsgreep van 15 juli 2016. Met een groei van 2,90% vorig jaar en een versnelling tot 5% in het eerste kwartaal verraste de Turkse economie echter wel in aangename zin. Daardoor zag het agentschap Moody’s zich genoodzaakt om de vooruitzichten voor die economie in april in positieve zin aan te passen.
De Turkse lira op een roetsjbaan
In ieder geval heeft Turkije geprofiteerd van de zwakte van zijn munt om de exportpositie te verbeteren. Sinds de mislukte staatsgreep van vorige zomer is de koers van de lira teruggevallen tegenover de euro tot 4,166 lira voor één euro. Die glijpartij heeft de centrale bank in de vorige maanden tot enkele tussenkomsten gedwongen. Daarbij werd uiteraard gebruik gemaakt van het rentewapen. De basisrente die de Turkse centrale bank hanteert, staat momenteel op 9,25%. De inflatie blijft nochtans een heikel punt voor de Turkse autoriteiten. Die stond eind juni op 10,90% en de monetaire autoriteiten hopen ze te kunnen terugdringen tot 8,50% tussen nu en het einde van het jaar.
De keerzijde van de medaille is dat de zwakte van de lira ook een bewijs is van het wantrouwen dat de beleggers koesteren tegen Turkije in het algemeen en tegen de politiek van president Recep Tayyip Erdoğan in het bijzonder.
De analisten zijn negatief voor de lira, zo blijkt uit een rondvraag gedaan door Bloomberg. Ze rekenen op een mediaankoers van 4,20 lira voor één euro tussen nu en het einde van dit jaar.
Beleggen in Turkse lira
Voor beleggers die geloven in de Turkse lira zijn er heel wat mogelijkheden weggelegd. Het volstaat om daarvoor in de lijst van Oblis te kijken.
Zo is er bijvoorbeeld de rating van de Europese Investeringsbank met een rating « AAA » (de beste mogelijke rating) die loopt tot 25 juli 2019 en die een coupon van 8,50% draagt. Deze obligatie is nu verkrijgbaar aan 96,65%, waardoor het rendement uitkomt op 10,47%.
Met een lagere rating « A+ » is er een obligatie van Rabobank Nederland die loopt tot 15 juli 2021 met een coupon van 9,25%. Het rendement bedraagt 10,21% op basis van een koers van 97%.
De obligatie is verkrijgbaar in coupures van 1.000 lira (+/- 240 euro). De obligatie recent uitgegeven door JP Morgan Chase, met looptijd tot 2020 en met een coupon van 11% is dan weer verkrijgbaar is in coupures van 10.000 (+/- 2400 euro). Hier bedraagt het rendement 11,45%, rekening houdend met een coupon van 11%.
Het is echter ook mogelijk om in dit land te beleggen via een Turkse staatsobligatie in euro die loopt tot 14 juni 2025 met een coupon van 3,25%. Ze is verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro. Aan een koers van 101,55% bedraagt het rendement 3,02%.