De aandelenmarkten beleefden deze week de sterkste twee beursdagen van het hele jaar. De onrust over de omikron-variant van het coronavirus lijken naar de achtergrond te verdwijnen, net zoals de onrust over een te snel en hard ingrijpen van de centrale bankiers. Sterker nog, de Amerikaanse indices noteren inmiddels rond de niveaus die we zagen voor het moment dat de president van de Fed Jerome Powell z’n meer havikachtige uitspraken deed vorige maand. Na twee van die goede dagen is het niet zo verwonderlijk dat beleggers even een pas op de plaats maken. Aan het einde van deze week kunnen zij immers nog het nieuwste Amerikaanse inflatiecijfer tegemoet zien en volgende week staan de rentebesluiten van zowel de Fed als de ECB op de rol. Intussen zien we met name in de Verenigde Staten dat de korte rentes, waarin de verwachtingen met betrekking tot de rentebesluiten verwerkt zitten, oplopen, terwijl de lange rentes, die meer de verwachtingen omtrent de toekomstige economische groei weerspiegelen, wat afkomen. Als centrale bankiers immers te hard op de rem gaan trappen in een poging om de inflatie te beteugelen en dus meer gaan verkrappen en sneller en sterker de rente verhogen, kan dat tot een afvlakking van de groei en in het slechtste geval tot een recessie leiden. Aan de andere kant, als de economische groei wel op peil blijft, zou het zo maar kunnen dat de lange rentes weer iets op gaan lopen.
Aandeel Volkswagen geeft gas
De koers van het aandeel Volkswagen (DE:VOWG_p) zat gisteren flink in de lift. Volgens bronnen zou het autoconcern nog steeds overwegen om Porsche (DE:PSHG_p) naar de beurs te brengen. Nu gaan deze geruchten al langer, maar iedere keer als die nieuw leven worden ingeblazen, reageert de koers van het aandeel hier positief op. Volgens het Duitse Handelblatt zouden de families Porsch en Piech, nu via Porsche de grootste aandeelhouder in Volkswagen, overwegen om een deel van hun belang in Volkswagen ter grootte van ongeveer 15 miljard euro te verkopen om zo te kunnen participeren in de mogelijke beursgang van Porsche.
Zoals waarschijnlijk bekend investeert Volkswagen de komende jaren vele tientallen miljarden euro’s in de omschakeling naar de bouw van elektrische auto’s en batterijfabrieken. Met het naar de beurs brengen van een deel van het belang in Porsche zou geld kunnen worden vrijgespeeld dat vervolgens in die richting kan worden ingezet. Bovendien kan een beursgang van Porsche met een mogelijke marktwaarde van tussen 45-90 miljard euro, positief uitwerken voor de marktwaarde van de Volkswagen Groep. Dat zou dan weer de aantrekkelijkheid van het aandeel Volkswagen kunnen vergroten. Het zou de volgende episode zijn in de lange geschiedenis die Volkswagen en Porsche met elkaar delen. Nadat Porsche van plan leek Volkswagen over te nemen, wat leidde tot een enorme waardestijging van het Volkswagenconcern, was het vervolgens Volkswagen dat aan het langste eind trok door Porsche in te lijven. Beide concerns hebben nog steeds flinke belangen in elkaars ondernemingen en dat is ook precies wat een mogelijke beursgang van Porsche zo ingewikkeld maakt. Wordt ongetwijfeld vervolgd…
Nestlé verkoopt deel belang in L’Oréal
Nestlé (SIX:NESN), het grootste voedingsconcern ter wereld, heeft weer een klein deel van het belang in L’Oréal (PA:OREP) verkocht. Er werd totaal voor 8,9 miljard euro aan aandelen verkocht aan het cosmeticaconcern zelf, waarin de familie Bettencourt nog steeds de grootste aandeelhouder is. Nestlé is al jaren bezig met het stapsgewijs afbouwen van het belang in L’Oréal, al zegt het voedingsconcern nog steeds volledig achter de strategie en bedrijfsvoering van L’Oréal te staan. De transactie past binnen de strategische herallocatie waar Nestlé al een paar jaar mee bezig is. Wakker geschud door een brief van activistische aandeelhouder Daniel Loeb van Third Point is Nestlé flink in de kosten gaan snijden en zijn veel niet-kernactiviteiten van de hand gedaan. Daarnaast komt de focus steeds meer te liggen op gezonde voeding en voedingssupplementen.
De door de verkoop vrijvallende middelen zullen aan de aandeelhouders van Nestlé worden teruggegeven in de vorm van een nieuw aandeleninkoopprogramma ter grootte van 20 miljard Zwitserse frank dat volgend jaar zal worden opgestart.