Een nieuw jaar met nieuwe kansen en andere prijzen.
Een herhaling van 2022 met aandelenbeurzen die meer dan 20% stegen lijkt onwaarschijnlijk. Het is tijd om naar de portefeuille te kijken met een nieuwe focus.
Veel van de problemen in 2021 zijn nog steeds aanwezig. Omnicron is de nieuwe variant van Corona en die zorgt opnieuw voor problemen in de mobiliteit. Dat maakt beleggers ongerust over de effecten van tijdelijke lockdowns in sommige gedeelten van de wereld. Stijgende inflatie, als gevolg van die logistieke problemen is ook een factor waar beleggers niet al te gerust op zijn. En dan is er natuurlijk het beleid van de FED die duidelijk aangeeft dat de rente omhooggaat. De rente kan omhoog omdat de arbeidsmarkt zeer sterk is en de rente moet omhoog vanwege de inflatie.
Behalve problemen zijn er ook positieve ontwikkelingen waar beleggers mee te maken krijgen. En daarvan is de economische groei. Onze, Aberfeld Intenational, verwachting is een economische groei in Europa van 4% en voor de VS voorzien wij een groei van meer dan 5%. Wij gaan uit van een wereldwijde economische groei van 4,7%.
Dit zijn de meetbare ingrediënten waar we het nieuwe jaar mee ingaan. Maar buiten deze zaken zal er ongetwijfeld gedurende 2022 nog veel gebeuren. Politiek is het allesbehalve rustig. Het klimaat en de vluchtelingenproblematiek leiden tot polarisatie in de wereld. In de VS hebben we vorig jaar zowat een burgeroorlog zien ontstaan en dat vlammetje brand nog steeds. De situatie China-Taiwan, Rusland-Oekraïne, Kazachstan enz. De wereld is een kruitvat, dus er kan elk moment iets gebeuren waarop een heftige reactie op de beurzen kan volgen.
Met deze risico’s, wij noemen dat in de beleggingswereld de staartrisico’s, kan een belegger worden geconfronteerd. Het is lastig om dit soort risico’s af te dekken. Het kan via optieconstructies maar deze zijn voor particuliere beleggers ingewikkeld en vaak ook duur. Wij concentreren ons dan ook maar op een goede, breed samengestelde portefeuille waarbij we deze buitengewone risico’s kunnen doorstaan.
Op dit moment richten wij ons op beleggingen die een vrij stabiele cash-flow genereren. Het voordeel van deze beleggingen is dat er een inkomstenstroom verwacht mag worden die redelijk voorspelbaar is ondanks de onvoorspelbare ontwikkelingen.
Traditioneel zijn obligaties de beleggingen zoals hiervoor beschreven maar gezien de lage rente zijn obligaties momenteel niet aantrekkelijk. Wij kijken voornamelijk naar dividendaandelen. Aandelen van bedrijven die een lange historie hebben van dividenduitkeringen en waarbij die uitkeringen ook een constant en voorspelbaar niveau hebben.
Een mooi voorbeeld daarvan is het bedrijf Novartis (SIX:NOVN) (NYSE:NVS). Novartis is een Zwitsers farmaceutisch concern. Zeer stabiel concern dat al 24 jaar achter elkaar zijn jaarlijks dividend heeft verhoogd. Momenteel noteert dit aandeel rond de CHF 81 en het dividend dat aandeelhouders ontvingen in maart 2021 bedroeg CHF 3,00. Novartis is een voorbeeld maar er zijn meer aandelen die aan onze voorwaarden voldoen. Onze focus ligt op dit moment op deze aandelen.
Wij verwachten een zeer onstuimig jaar waarbij er soms hele mooie kansen ontstaan voor korte termijn beleggingen maar de basis van onze portefeuille richten wij in met dividendaandelen zoals Novartis. Daarnaast maken we af en toe gebruik van optiestrategieën om ons in te dekken tegen de staartrisico’s.
Ik wens u allemaal een heel mooi en succesvol 2022.