Ivoorkust heeft geprofiteerd van de grote vraag naar Afrikaans schulden door met groot succes twee nieuwe obligaties op de markt te brengen, eentje in dollar en eentje in euro.
Volgens het persagentschap Bloomberg was de interesse voor deze emissies enorm, ze werden respectievelijk voor 4,40 miljard euro en 4,80 miljard dollar overschreven. Niet te verwonderen dus dat beide obligaties op de secundaire markt enthousiast werden onthaald.
Met een omvang van 625 miljoen euro biedt de obligatie in euro een vaste coupon van 5,125% en dit voor een looptijd van 9 jaar. Ook op de secundaire markt bleek de grote interesse van de beleggers voor deze obligatie. Ze werd uitgegeven aan pari, maar de koers is inmiddels opgelopen tot circa 102% van de nominale waarde. Het rendement op jaarbasis van deze obligatie, verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro bedraagt zodoende minder dan 5%.
Wat de tranche in dollar betreft: deze heeft een omvang van 1,25 miljard dollar en een looptijd tot 2033. Verkrijgbaar in coupures van 200.000 dollar heeft deze obligatie een vaste coupon van 6,25%. Inmiddels is de koers op de secundaire markt eveneens opgelopen tot 102% van de nominale waarde.
Grote interesse voor Afrikaanse obligaties
‘Ondanks de uitdagingen op sociaal-economisch vlak waar het land de afgelopen maanden mee werd geconfronteerd hebben de beleggers blijkbaar nog altijd vertrouwen in Ivoorkust als emittent,’, zo merkte het agentschap Ecofin met betrekking tot deze emissies op. Ivoorkust kreeg onder andere te maken met gewapende opstandjes van soldaten en overheidsambtenaren. Daarnaast is de cacaoprijs flink goedkoper geworden en dit is nog steeds het belangrijkste exportproduct van het land.
Nog volgens Ecofin is de succesvolle plaatsing te wijten aan de begeleiding van het land door het Internationaal Monetair Fonds, aan de beslissing genomen door de regering om de overheidsuitgaven bij te sturen en aan de gevolgen van de crisis in de Perzische Golf. Als gevolg van die crisis is er minder aanbod van obligatie uit de groeimarkten op de primaire markt gekomen.
Bloomberg merkt anderzijds op dat de Afrikaanse landen die met obligaties naar de markt komen mogen rekenen op een hernieuwde belangstelling voor de groeilanden. De beleggers lijken namelijk te beseffen dat de Amerikaanse centrale bank haar basisrente slechts heel geleidelijk zal verhogen en dat is een evolutie die in het voordeel van de groeilanden speelt.
We moeten hierbij inderdaad opmerken dat verschillende Afrikaanse landen recent naar de internationale kapitaalmarkten zijn gekomen. Denk daarbij aan Senegal, dat niet minder dan 9 miljard dollar ophaalde met een obligatie terugbetaalbaar over een periode van 16 jaar. Deze obligatie draagt een coupon van 6,25%. Egypte en Nigeria hebben dit jaar eveneens al obligaties geplaatst.