Breaking news
0
Reclamevrije versie. Ga voor een nog betere Investing.com-ervaring. Bespaar tot 40% Meer details

De grondstoffen dalen, de rente ook

Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)Marktoverzicht24.06.2022 16:32
nl.investing.com/analysis/de-grondstoffen-dalen-de-rente-ook-200208641
De grondstoffen dalen, de rente ook
Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)   |  24.06.2022 16:32
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 

De rente daalt

Deze week vonden er opmerkelijke rallies plaats op de obligatiemarkten wereldwijd. Zo daalde de 10-jaars rente in de Verenigde Staten in een week tijd van 3,50 naar 3,00 procent gisteren. Een soortgelijke beweging zagen we in de Duitse Bund, de Duitse 10-jaars staatslening. Die rente zakte van 1,93 naar 1,43 procent. Een deel van deze rally was het gevolg van de tegenvallende inkoopmanagersindices in de EU gisteren. Deze cijfers waren echter niet meer dan een bevestiging van iets waar de markten al langer rekening mee houden, een naderende recessie.

Inflatieverwachting ook

Zo snel kan het gaan. Waren de markten kort geleden nog in de ban van de serie renteverhogingen die in het verschiet liggen om de torenhoge inflatie te bestrijden, nu heeft de inflatievrees plaatsgemaakt voor een recessie-angst. De inflatieverwachting tot 5 jaar vooruit is inmiddels nog maar 2,31 procent. De aanvankelijke vrees dat de centrale banken in hun ijver om de inflatie te bestrijden de economie in een recessie kunnen duwen, lijkt daarmee bewaarheid te worden. Iets wat Fed-gouverneur Jerome Powell zich met zoveel woorden deze week tijdens een hoorzitting in het Congres ook liet ontvallen.

Olie, aardgas en koper dalen

De markten lijken daarmee een enigszins ander aanzien te krijgen. Zo zijn de energieprijzen in korte tijd fors naar beneden gekomen. De prijs voor een vat Brent-olie zakte deze week even tot onder de 107 dollar. Dat is 20 procent lager dan in het begin van de Russische invasie in Oekraïne. De prijs voor vloeibaar aardgas (LNG) daalde zelfs van 9,65 naar iets boven de 6 dollar vanochtend, een daling van 38 procent. Maar dan de prijs van koper, alom gezien als de beste graadmeter voor de wereldeconomie gezien de wijde toepasbaarheid van het metaal. Koper heeft sinds het begin van de oorlog in Oekraïne een kwart van zijn waarde verloren. Graan in dezelfde periode ook een derde.

Prijsstijgingen grondstoffen ten einde?

De oorspronkelijke veroorzakers van de snel oplopende prijzen, de grondstoffen, lijken daarmee op hun retour. Het lijkt te duiden op een afkoeling van de economische groei. Het blijkt ook uit de zwakker wordende macrocijfers. In eerdere beursberichten spraken we reeds van het begrip Peak Inflation. Wellicht is het nog iets te vroeg om een duidelijke terugval in de prijzen te verwachten. De personeelstekorten en de loonsverhogingen lijken daar nog niet op te wijzen. Ook de wereldwijde opstoppingen in de aanvoerketens nemen wel enigszins af, maar zijn nog niet verdwenen.

Obligaties zijn leidend

Toch lijkt de obligatiemarkt – die normaal de toon zet gezien de aanwezigheid van veel professionele partijen – te anticiperen op afnemende groei en afnemende inflatie. In eerdere beursberichten lieten we ons reeds ontvallen dat de markten mogelijk te veel renteverhogingen door de centrale banken inprijzen. Op zeker moment zullen de centrale bankiers ervoor terugschrikken de economie diep in een recessie te duwen. Een beetje groeivertraging wordt wel geaccepteerd, maar op een zware economische crisis zit niemand te wachten.

Sombere vooruitzichten in de prullenbak

Daarmee zou het inflatiespook iets van zijn luster verliezen. Zolang het bij een lichte recessie blijft, kunnen de sombere vooruitzichten waar we nu mee worden overvallen mogelijk weer in de prullenbak. Diverse zakenbanken verwachten inmiddels verdere dalingen op de beurs van tegen de 15 procent. De recessie zou volgens hun nog niet in de aandelenmarkt verwerkt zijn. Daarmee onderschatten zij waarschijnlijk de voorspellende waarde van de beurs. De beurs is immers al een half jaar aan het dalen, vooruitlopend op het moment dat er in de Verenigde Staten ergens in juli officieel een recessie wordt afgekondigd.

Te laat om te verkopen

Op het moment dat de economie een recessie indraait heeft verkopen geen zin meer. Het is dan al te laat. Dan wordt het juist tijd te anticiperen op het moment dat de recessie weer op zijn einde loopt. Ook daarin loopt de beurs gewoonlijk zes tot twaalf maanden vooruit.

De grondstoffen dalen, de rente ook
 

Gerelateerde Artikelen

Tom Lassing
Marktbeeld 11 augustus 2022 Door Tom Lassing - 11.08.2022

Ahold (AS:AD) heeft besloten om Bol.com nog niet apart naar de beurs te gaan brengen. Blijkbaar hopen ze op een later moment meer te kunnen krijgen voor de aandelen. Elon Musk...

De grondstoffen dalen, de rente ook

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier uw gedachten
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Inschrijven via Google
of
Aanmelden met e-mail