Wie zijn obligatieportefeuille wil diversifiëren, zou eens kunnen kijken naar de obligatie uitgegeven door JP Morgan Chase in Turkse lira.
Hierbij moet meteen opgemerkt worden dat de Turkse lira niet ver van zijn historisch dieptepunt ten opzichte van de euro noteert. Sinds het begin van dit jaar heeft de koers opnieuw meer dan 7% moeten prijsgeven. De neerwaartse trend bij deze munt staat in tegenstelling tot de prestaties geleverd door de beurs van Istanboel. Die blijft namelijk haussegericht en stoomt van het ene nieuwe record naar het andere. Sinds 1 januari heeft de beursindex een winst van 23% weten neer te zetten.
De zwakke lira stimuleert de export van de Turkse bedrijven en die export blijft één van de belangrijkste gangmakers van de economie van het land. Volgens de Turkse minister van Economie Nihat Zeybekci bedraagt de totale waarde van de export tot zover dit jaar 155 miljard dollar, of een stijging met dubbele cijfers ten opzichte van vorig jaar.
De economische groei van het land kwam vorig jaar uit op 2,90%, het BBP groeide vooral door de overheidsuitgaven en door de gezinsbestedingen. Rekening gehouden met alles wat het land overkomen is, kan de groei van de Turkse economie alleen maar als indrukwekkend omschreven worden.
‘Kenners van de Turkse situatie verwijzen in dat verband naar de jonge bevolking die gewend is aan crisissen en er goed weerstand aan biedt. Zo steeg het BBP in 2015 met 4% ondanks een serie terroristische aanvallen, de oplopende spanningen met Rusland en de oorlog in Syrië’, zo schreef de Franse krant Le Monde op 13 april laatstleden.
Groei staat momenteel halfstok
Maar we hoeven er geen doekjes om te winden: de economische groei kan wel degelijk vertragen. Volgens de Europese Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling zal er hoe dan ook een negatief effect op de investeringen en op de toerismesector zijn. Ook de bezorgdheid over de veiligheid speelt uiteraard een rol, evenals de politieke onzekeheid. De bank verwacht dan ook dat de groei zal vertragen tot 2,60%.
‘De toename van het beschikbare inkomen, toename die werd mogelijk gemaakt door een stijging van het minimumloon in januari 2016, heeft geleid tot een stijging van de gezinsconsumptie. Daar staat echter tegenover dat de inkomsten uit het toerisme fors zijn gedaald. In het rapport van de Europese Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling werd verder ook gewag gemaakt van de effecten van de economische sancties opgelegd aan Rusland en van de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.
Daarnaast heeft het sentiment in Turkije vanzelfsprekend te lijden gehad van de mislukte staatsgreep in juli 2016. Die gebeurtenis heeft volgens de bank tot nog meer onzekerheid geleid.
Jaarlijkse coupon van 11%
Wie wil profiteren van de huidige zwakte van de lira, kan kijken naar de nieuwe obligatie met looptijd tot 2020 die JP Morgan Chase op de markt heeft gebracht. Aan deze obligatie is een vaste coupon van 11% gehecht en ze kan worden gekocht aan een indicatieve koers van 99,125% van de nominale waarde.
Ze is verkrijgbaar in coupures van 10.000 lira, of iets meer dan 2.400 euro op basis van de meest recente wisselkoersen.
