Beurstrends 22 april
BinckBank (EUR 6,82 Houden) heeft een zeer zwak eerste kwartaal achter de rug, doordat de kosten fors hoger uitvielen dan werd verwacht. Ook al vinden wij de cijfers teleurstellend, toch handhaven we ons Houden-advies voor het aandeel.
Over het eerste kwartaal rapporteerde BinckBank een nettowinst van EUR 9,2 miljoen. Dat was flink lager dan de EUR 12,4 miljoen die gemiddeld werd verwacht. De tegenvaller werd geheel veroorzaakt doordat er in plaats van de verwachte EUR 30,8 miljoen, EUR 34 miljoen kosten werd gemaakt.
Volgens BinckBank zijn de hogere operationele kosten het gevolg van kosten die nodig zijn om aan eisen van de regelgevers te voldoen. Eind vorig jaar gaf Binck al aan dat de personeelskosten zouden toenemen, maar de enorme toename in advieskosten was echter niet verwacht. Daarbij komt dat het bedrijf verwikkeld is in een dispuut over real time-prijzen van Amerikaanse aandelen, waardoor nog eens EUR 2 miljoen extra kosten gemaakt werden.
In het eerste kwartaal werden 2 miljoen transacties voor particulieren uitgevoerd, iets minder dan was verwacht. De core tier-1 ratio van Binck verzwakte tot 20,1%, waar dit in het vierde kwartaal van vorig jaar nog 25,2% was. Dat is het gevolg van toegenomen concentratierisico's in de portefeuilles van klanten. Binck wil alleen doorgaan met z'n aandeleninkoopprogramma zolang de core tier-1 ratio hoger dan 20% is. Wel is gemeld dat het huidige programma, dat doorloopt tot eind juni, hoe dan ook zal worden afgemaakt.
Na deze teleurstellende resultaten, handhaven wij ons Houden-advies voor BinckBank. In tijden waarin bijna ieder bedrijf sterk op de kosten let, is het een grote teleurstelling dat BinckBank zijn kosten laat ontsporen, helemaal nu het erop lijkt dat die kosten een meer permanent karakter hebben.
Over het algemeen is er weinig veranderd in de situatie van Binck. Ondanks de sterke rally in de aandelenmarkten, blijft het bedrijf volatiel en blijven particuliere beleggers op hun hoede. Daar lijden zowel de winstgevendheid als de aandelenkoers van Binck onder. Desondanks beschikt het bedrijf over een sterke balans met hoge kapitaalratio's en handelt het aandeel tegen een discount.
BinckBank (EUR 6,82 Houden) heeft een zeer zwak eerste kwartaal achter de rug, doordat de kosten fors hoger uitvielen dan werd verwacht. Ook al vinden wij de cijfers teleurstellend, toch handhaven we ons Houden-advies voor het aandeel.
Over het eerste kwartaal rapporteerde BinckBank een nettowinst van EUR 9,2 miljoen. Dat was flink lager dan de EUR 12,4 miljoen die gemiddeld werd verwacht. De tegenvaller werd geheel veroorzaakt doordat er in plaats van de verwachte EUR 30,8 miljoen, EUR 34 miljoen kosten werd gemaakt.
Volgens BinckBank zijn de hogere operationele kosten het gevolg van kosten die nodig zijn om aan eisen van de regelgevers te voldoen. Eind vorig jaar gaf Binck al aan dat de personeelskosten zouden toenemen, maar de enorme toename in advieskosten was echter niet verwacht. Daarbij komt dat het bedrijf verwikkeld is in een dispuut over real time-prijzen van Amerikaanse aandelen, waardoor nog eens EUR 2 miljoen extra kosten gemaakt werden.
In het eerste kwartaal werden 2 miljoen transacties voor particulieren uitgevoerd, iets minder dan was verwacht. De core tier-1 ratio van Binck verzwakte tot 20,1%, waar dit in het vierde kwartaal van vorig jaar nog 25,2% was. Dat is het gevolg van toegenomen concentratierisico's in de portefeuilles van klanten. Binck wil alleen doorgaan met z'n aandeleninkoopprogramma zolang de core tier-1 ratio hoger dan 20% is. Wel is gemeld dat het huidige programma, dat doorloopt tot eind juni, hoe dan ook zal worden afgemaakt.
Na deze teleurstellende resultaten, handhaven wij ons Houden-advies voor BinckBank. In tijden waarin bijna ieder bedrijf sterk op de kosten let, is het een grote teleurstelling dat BinckBank zijn kosten laat ontsporen, helemaal nu het erop lijkt dat die kosten een meer permanent karakter hebben.
Over het algemeen is er weinig veranderd in de situatie van Binck. Ondanks de sterke rally in de aandelenmarkten, blijft het bedrijf volatiel en blijven particuliere beleggers op hun hoede. Daar lijden zowel de winstgevendheid als de aandelenkoers van Binck onder. Desondanks beschikt het bedrijf over een sterke balans met hoge kapitaalratio's en handelt het aandeel tegen een discount.