Daarnaast kondigde Ackman ook aan dat hij niet langer zal zetelen in de raad van bestuur van Valeant. Op de volgende algemene aandeelhoudersvergadering, die gepland is voor juni, zal hij zich niet meer verkiesbaar stellen. Daarmee neemt het dossier van Valeant een onverwachte wending.
Ackman incasseert een zwaar verlies
De miljardair Ackman sluit het dossier af met een zwaar verlies. Volgens doorgaans goed ingelichte bronnen zou dat verlies (of minwaarde, zo u wil) ongeveer 2,80 tot 3 miljard dollar bedragen.
Pershing Square had het belang in het Canadese bedrijf twee jaar geleden opgebouwd. Op dat moment bedroeg de koers van het aandeel Valeant circa 200 dollar, waarbij in de zomer van 2015 zelfs een piek werd bereikt op 260 dollar. Maar sindsdien is de beurskoers gekelderd en dat is het gevolg van het onderzoek ingesteld door de Amerikaanse regering naar de politiek van tarifiëring zoals die door het farmabedrijf werd gevoerd. Ook dochter Philidor werd meegesleurd in het schandaal.
Met het vertrek van Ackman verliest Valeant een steun en toeverlaat van formaat. De krant The Globe and Mail citeerde in dat verband de analist David Maris van Wells Fargo: ‘We interpreteren het vertrek van de grootste aandeelhouder en één van de belangrijkste bondgenoten van Valeant als een bewijs van wantrouwen. Daarmee evolueert de situatie van het bedrijf van kwaad naar erger.
Ackman nam zijn beslissing enkele dagen nadat het bedrijf de resultaten over het boekjaar 2016 had bekendgemaakt. Dat jaar werd gekenmerkt door een (zwaar) verlies van 2,40 miljard dollar. Bovendien daalde de omzet van Valeant sterker dan de analisten hadden verwacht.
Wantrouwen bij de beleggers
Op de obligatiemarkten kregen de beleggers een zware pil te slikken, zoals blijkt uit de duidelijke koersdaling bij de obligaties van Valeant.
De obligatie met een vaste coupon van 4,50% die loopt tot mei 2023 is nu verkrijgbaar aan een koers van 76,83%, waardoor het rendement oploopt tot 9,55%. Ze is verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro’s.
Anderzijds is er de obligatie die loopt tot 15 maart 2020 met een coupon van 5,375%. Deze kan nu gekocht worden aan 88% van de nominale waarde van 10,11%.
Deze twee obligaties zijn senior niet-gewaarborgde met een rating B- bij Standard & Poor’s, waardoor ze onder de categorie ‘speculatief’ gerangschikt moeten worden.
