Moeder aller centrale banken waarschuwt voor nieuwe zeepbel
Wat zeggen de banken er zelf over? Toeval of niet, The Bank for International Settlements (BIS) gaf vorige week zondag een rapport uit waarin de bank uitgebreid waarschuwt voor het aanbreken van "dangerous new asset bubbles".
Zo zegt de bank dat de euforische situatie op de financiële markten van de afgelopen tijd totaal niet met de economische realiteit strookt en voor enorme financiële risico’s zorgt. Zo leenden effectenmakelaars op Wall Street in januari reeds een recordbedrag van $551,3 miljard om aandelen te kopen.
Ook de problematische beursgang van talrijke onrendabele en speculatieve ondernemingen, het enorme aantal aandelenrecords en het ongewoon hoge aantal aandelen dat hedgefondsen aan- of juist verkopen duiden op oververhitting van de financiële markten.
Kortom: beurzen blijven maar stijgen terwijl het economisch herstel van de reële economie zwaar te wensen over laat. Ja, dat weten we inmiddels wel. Toch moeten we er ons bewust van zijn dat een nieuwe financiële crash veel ernstiger kan zijn dan die in 2008.
De BIS wijst met een beschuldigende vinger naar de centrale banken. Al het goedkope geld in de economie, door een zeer ruim monetair beleid, maakt volgens de BIS het financiële systeem alleen maar kwetsbaarder. Marktpartijen worden door de lage rente gestimuleerd schulden en hogere risico's aan te gaan.
In Europa onstaan hierdoor steeds meer twijfel over de gezondheid van de financiële markten. De kredietverlening wil daardoor maar niet op gang komen. De negatieve depositorente leek hierin verandering te brengen, maar banken lijken vooralsnog niet toe te willen happen.
Wereldbank waarschuwt op haar beurt voor torenhoge voedselprijzen
Maar het zijn niet alleen de zorgen over de torenhoge aandelenprijzen in combinatie met winstwaarschuwingen in de eurozone die een positieve impact heeft op de prijs van Goud. De Wereldbank doet er nog een schepje bovenop.
De bank waarschuwt dat de voedselprijzen wereldwijd de pan uitrijzen. Tarwe is afgelopen kwartaal al met 18% gestegen en mais met 12%. Oekraïne, een van ’s werelds grootste tarwe-exporteurs ter wereld, heeft een toename van de binnenlandse kosten van 73% gemeld. En Argentinië heeft zijn tarweprijzen met 70% omhoog zien schieten als gevolg van een sterk gestegen vraag naar voedsel vanuit China, droogte in de VS en onrust in Oekraïne als gevolg van de burgeroorlog.
Een stijging van voedselprijzen geeft een verhoogd risico op inflatie, kan leiden tot een hogere mate van politieke instabiliteit en zullen daarmee de wereldwijde economische groei verder in de weg staan.
Wat kunnen we verwachten van goud
Het afgelopen jaar heeft alle herhalende negatieve berichtgeving weinig indruk gemaakt op de prijs van goud. De prijs blijft een beetje kabbelen rond een niveau van $1300/toz. Logisch ook, want op de aandelenmarkten valt simpelweg ontzettend veel te halen. Ook al is er nu meer dan genoeg reden om goud te bezitten, lijkt de markt zich daar toch weinig van aan te trekken.
Kortom: zelfs met de lichte stijging van de afgelopen week denk ik dat we de komende tijd weinig spectaculairs in de goudmarkt hoeven te verwachten. Alleen een oorlog of een complete financiële crash lijkt het goud weer om te turnen tot een aantrekkelijk beleggingsproduct.
Tot dat moment kunt u wat mij betreft uw goudbaar in de kluis meer als vermogensverzekering beschouwen dan als een actief beleggingsproduct.