De obligatie lopende tot 2018 noteert momenteel aan 72% van de nominale waarde, waardoor het rendement oploopt tot meer dan…50%. Anderzijds noteert de lening met looptijd tot 2019 aan 45%, waardoor het rendement zelfs oploopt tot meer dan…60%. Dergelijke rendementen spreken vanzelfsprekend tot de verbeelding.
Beide obligaties zijn verkrijgbaar in coupures van 1.000 euro en worden niet door de grote ratingagentschappen gevolgd.
Overheidsgarantie gevraagd
Bij gebrek aan een concreet project dat het bedrijf opnieuw op weg naar winstgevendheid zet, heeft Air Berlin weinig andere keuzemogelijkheden dan een overheidsgarantie aan te vragen.
Nog niet zo lang geleden was er de aankondiging dat de onderhandelingen tussen Etihad, de belangrijkste aandeelhouder van Air Berlin, en de Duitse toerismereus TUI niets hadden opgeleverd. Beiden hadden geprobeerd om samen een Europese maatschapij op te richten die zich hoofdzakelijk zou focussen op vakantiebestemmingen op verre afstand.
Een gemeenschappelijke structuur, zoals die voor de toeristische vluchten van TUIfly en Niki (deze laatste is een dochtermaatschappij van Air Berlin), was een sleutelelement in de strategie van de luchtvaartmaatschappij om de vloot drastisch te kunnen afbouwen, om zich te positioneren in het bovenste segment van de markt en en om een chronische crisis te vermijden, zo schreef de Franse krant Le Figaro.
Air Berlin beschikt over voldoende liquiditeiten
In een interview met France Presse probeerde een woordvoerder van het bedrijf de financiële markten te kalmeren. Het zou volgens hem een preventieve maatregel betreffen, van een bankroet van het bedrijf was totaal geen sprake. Air Berlin zou niet alleen over voldoende liquiditeiten beschikken, maar ook kunnen blijven terugvallen op de steun van Etihad. Deze heeft in ieder geval tot de herfst van 2018 zijn steun toegezegd.
Anderzijds gaf de federale Duitse minister van Economie toe dat de situatie gevaarlijk blijft. Maar een woordvoerder van de minister gaf aan dat een conditio sine qua non voor een overheidsgarantie het voorleggen van een duurzaam strategisch plan is. En van zo’n plan is voorlopig nog geen sprake.
Air Berlin, dat 8.000 medewerkers heeft, slaagde er in de afgelopen 8 jaar maar 1x maar in om winstgevend te zijn. Het boekjaar 2016 werd afgesloten met een verlies van 782 miljoen euro.
In het eerste kwartaal van dit jaar is de situatie amper verbeterd, gezien een verlies voor eenmalige factoren van 172 miljoen euro. Daanaast daalde zowel de omzet als het aantal vervoerde passagiers. In het laatste geval was er sprake van een daling met 7%.
Duitse parlementsverkiezingen op komst
De aanvraag voor een staatsgarantie komt enkele maanden voordat er belangrijke verkiezingen plaatsvinden in Duitsland. Dat betekent dat geen enkele partij er baat bij heeft dat Air Berlin omvalt. Volgens de Franse krant is dat al zeker niet het geval nu de verkiezingen voor de deur staan.
Lufthansa, dat er zeker geen belang bij heeft om concurrenten Ryanair en easyJet aan de eigen achterdeur te zien opduiken, staat klaar om de Duitse branchegenoot over te nemen. Daar zijn echter voorwaarden aan verbonden. Etihad zou de schulden ten belope van meer dan 1 miljard euro moeten overnemen, zo luidt één van de eisen. Daarnaast moeten de kosten gereduceerd worden, terwijl de autoriteiteiten uiteraard hun akkoord voor de overname moeten geven.