Campbell Soup Company (NYSE:CPB), het Amerikaans voedingsbedrijf, heeft 7 nieuwe obligaties op de markt gebracht. Campbell is vooral actief in het segment van de soepen, de koekjes en de dranken.
De aandelen van dit bedrijf worden verhandeld aan de beurs van New York, waar de beurskapitalisatie momenteel meer dan 13 miljard dollar bedraagt. Begin deze week bracht het bedrijf 5 obligaties met vaste en 2 met variabele looptijden op de markt. Deze obligaties zijn telkens verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar.
Het bedrijf stelt bijvoorbeeld een vaste coupon van 3,95% voor op de lening die loopt tot 2025, waarvan de coupon jaarlijks in 2 schuifjes wordt uitbetaald.
Het betreft een senior niet-gewaarborgde obligatie die volgens Standard & Poor’s van goede kwaliteit is, getuige een rating BBB.
In totaal heeft het bedrijf 5,30 miljard dollar opgehaald. De opbrengst van de emissie zal worden gebruikt voor de financiering van de overname van Snyder's-Lance, eigenaar van de koekjes Pretzels Crisps en van de chips Cape Cod. Deze transactie, waar een bedrag van 4,87 miljard dollar mee was gemoeid, werd in december van vorig jaar aangekondigd. Met deze overname wil het Campbell zich versterken in andere segmenten van de markt om het verlies in de markt voor soepen te compenseren.
Enkele weken geleden maakte het bedrijf de resultaten over het tweede kwartaal bekend. Die periode werd afgesloten met een nettowinst van 285 miljoen dollar, tegenover 101 miljoen dollar een jaar eerder. De omzet bleef op jaarbasis ongewijzigd op 2,18 miljard dollar.
Markt overspoeld met nieuwe emissies
Campbell is naar de markt gekomen op een moment dat deze met nieuwe emissies werd overspoeld. Alleen al op maandag, toen de beurzen profiteerden van de sterke Amerikaanse werkloosheidsheidscijfers, waren er een 15-tal bedrijven van goede kwaliteit actief op de obligatiemarkt.
De voorwaarden voor het ‘soepbedrijf’ waren dan ook niet optimaal, zodat een rendement moest geboden worden dat iets hoger lag dan aanvankelijk was voorzien.
"Nadat vorige week voor meer dan 55 miljard dollar obligaties naar de markt kwam en geconfontreerd met een toevloed aan nieuwe emissies, ondervinden de syndicaten van banken steeds meer moeilijkheden om iedereen tevreden te stellen. En dat is iets wat zeker niet alledaags is," zo verklaarde een bankier aan het agentschap Reuters.
Bovendien stellen de beleggers, verwend zoals ze zijn na 7 opeenvolgende jaren van recordemissies in de categorie Investment Grade, zich wat terughoudend op tegenover emittenten die de zaken op hun manier aanpakken.
Vorige week onderscheidde zich zo de Amerikaanse drogisterijketen CVS Health door een 40-tal miljard dollar op te halen via de op 2 grootste emissie uit de geschiedenis.