De lijst met emittenten opgesteld door Oblis werd nogmaals uitgebreid met een nieuwe naam. Het betreft meer bepaald die van Fnac Darty, een bedrijf gespecialiseerd in huishoudelijke apparaten dat een obligatie met een coupon van 3,25% heeft uitstaan.
Deze obligatie wordt momenteel verhandeld aan 98,94%, waardoor het rendement tot op de vervaldatum 30/09/2023 3,49% bedraagt.
Verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro heeft deze obligatie een rating BB bij Standard & Poor’s, waarmee ze aan de bovenkant van de speculatieve categorie gecatalogiseerd mag worden.
Deze lening, waarmee 650 miljoen euro werd opgehaald, kan vervroegd terugbetaald worden met een eerste call volgend jaar aan 101,625% van de nominale waarde. Indien de call wordt uitgeoefend, bedraagt het rendement meer dan 6%.
Wat moeten we weten over Fnac Darty ?
Fnac Darty is in april 2016 ontstaan uit de fusie van Fnac, welbekend in Frankrijk vanwege een uitgebreide portefeuille prodcuten, en Darty, in Frankrijk marktleider wat betreft distributie van huishoudelijke apparaten. Beide bedrijven werden meer dan 60 jaar geleden opgericht.
De overname van Darty door Fnac voor een bedrag van 1,20 miljard euro had tot doel om een dam op te werpen tegen de concurrentie op het vlak van e-commerce. Deze zet lijkt te zijn geslaagd, want het bedrijf behoort in eigen land momenteel tot de top. Fnac Darty is nummer 2 op de markt na Amazon (NASDAQ:AMZN), maar voor CDiscount (dochter van Casino).
De ambitie van de groep is om de link te leggen tussen de brick-and-mortar winkels en de websites van de eigen merken. Deze strategie is op 3 pijlers gebouwd: een sterke aanwezigheid op internet, levering aan huis aan de beste marktvoorwaarden en een netwerk van winkels in continue expansie.
Wereldwijd baat de groep 728 winkels uit, waarvan 510 in Frankrijk. Er werken ongeveer 26.000 mensen, die 81,50 miljoen klanten online bedienen. De websites worden door 266 miljoen bezoekers geraadplegd.
Over het boekjaar 2017 werd een omzetcijfer van 7,45 miljard euro gerealiseerd, wat overeenstemt met een toename van 39% op jaarbasis. De stijging was te danken aan de overname van Darty, de autonome omzetstijging bleef beperkt tot 0,50%.
De nettowinst steeg van 2 miljoen in 2016 tot 37 miljoen euro vorig jaar, dit dankzij een sterke cash flow. Die cash flow liet toe om de schulden te reduceren van 207 miljoen in 2016 tot 86 miljoen euro in 2017.
Bij de publicatie van de cijfers gaf CEO Enrique Martinez aan dat zijn bedrijf in een moeilijke markt die zich helemaal aan het heroriëneren is goed kon standhouden. Daarbij speelden zowel de kwaliteit van het business model als die van de commerciële kracht van Fnac Darty een rol.