2012 was in menig opzicht een uitzonderlijk jaar voor zowel de primaire als de secundaire obligatiemarkt. Om dat onvergetelijke jaar te illustreren, hebben we drie obligaties geselecteerd die, onder andere, met hun prestatie onze aandacht getrokken hebben.
1. Kion Finance (+38%)
De groep Kion, een van ’s werelds leidende fabrikanten van vorkheftrucks en magazijnuitrusting, is op de obligatiemarkt aanwezig via zijn financiële arm Kion Finance. Die plaatste op 8 april 2011 obligaties voor een bedrag van 325 miljoen euro met een vaste coupon van 7,875%, die halfjaarlijks uitbetaald wordt, meer bepaald op 15 april en 15 oktober. Op dit ogenblik staat de koers van het effect op 108%, tegenover 78% een jaar geleden. Dat komt neer op een toename met 38%. Niettemin zweeft het rendement nog altijd boven 6%. De uitgever beschikt over de mogelijkheid om zijn obligatie voortijdig terug te betalen in april 2014 tegen 103,93% van de nominale waarde, in april 2015 tegen 101,96 van de nominale waarde en in april 2016 tegen 100% van de nominale waarde.
De obligatie volgde dan wel de algemeen stijgende tendens op de obligatiemarkt, maar de flinke opgang van het effect komt ook deels op rekening van de kapitaalinjectie die Shandong Heavy de groep toediende. In september laatstleden vernamen we immers dat de Chinese producent van werktuigmachines Shandong Heavy Industries toegetreden was tot het kapitaal van Kion. Daarbij ging het om de tot nog toe grootste directe investering van een Chinese onderneming in Duitsland.
2. Ageas Hybrid Financing (+40%)
Ook de meer riskante achtergestelde eeuwigdurende obligaties ontsnapten niet aan de stijgende tendens die het hele jaar door op de markt waargenomen werd. Zo gingen de obligaties van Ageas (Hybrid Financing) er sinds 1 januari 2012 met bijna 40% op vooruit. De eeuwigdurende obligatie van de Belgische verzekeraar is op dit ogenblik beschikbaar tegen ongeveer 100,60% van de nominale waarde, tegenover een koers van 70% einde december 2011. Rekening houdend met de coupon van 8%, die elk jaar op 2 juni uitbetaald wordt, kan de belegger nu rekenen op een jaarlijks rendement in de grootteorde van 7,90%. Ageas Hybrid Financing beschikt overigens over de mogelijkheid om deze obligatie vervroegd terug te betalen. Dat kan een eerste keer in mei 2013 en vervolgens op elke uitbetalingsdatum van de coupon.
3. Franz Haniel (+12%)
Ook de obligaties die in de loop van het jaar uitgegeven werden, zijn snel in waarde gestegen. Op 2 februari 2012 kwam de Duitse holding Franz Haniel op de markt met een nieuwe obligatielening met een looptijd van zes jaar en een coupon van 6,25%. Ze werd uitgegeven tegen 99,625% van de nominale waarde. Op dit ogenblik wordt ze verhandeld tegen bijna 112%, wat een zeer fraaie latente meerwaarde betekent voor de investeerders van het eerste uur. Die realiseren immers een actuele winst van meer dan 12%, zonder rekening te houden met de opgelopen rente. Deze obligatie met een omvang van 400 miljoen euro is beschikbaar in coupures van 1000 euro en staat bij de internationale kredietbeoordelaar Standard & Poor’s BB genoteerd in de highyieldcategorie.
Franz Haniel is vooral present in de distributiesector met een reeks participaties in omvangrijke ondernemingen. Zo heeft de holding 34,24% in handen van de distributiegroep Metro en 55% van Celesio, een van de marktleiders van de geneesmiddelendistributie. Franz Haniel houdt ook participaties aan in de industriële dienstensector met CWS-boco (industriële hygiëne) en ELG (recyclage van metalen).
1. Kion Finance (+38%)
De groep Kion, een van ’s werelds leidende fabrikanten van vorkheftrucks en magazijnuitrusting, is op de obligatiemarkt aanwezig via zijn financiële arm Kion Finance. Die plaatste op 8 april 2011 obligaties voor een bedrag van 325 miljoen euro met een vaste coupon van 7,875%, die halfjaarlijks uitbetaald wordt, meer bepaald op 15 april en 15 oktober. Op dit ogenblik staat de koers van het effect op 108%, tegenover 78% een jaar geleden. Dat komt neer op een toename met 38%. Niettemin zweeft het rendement nog altijd boven 6%. De uitgever beschikt over de mogelijkheid om zijn obligatie voortijdig terug te betalen in april 2014 tegen 103,93% van de nominale waarde, in april 2015 tegen 101,96 van de nominale waarde en in april 2016 tegen 100% van de nominale waarde.
De obligatie volgde dan wel de algemeen stijgende tendens op de obligatiemarkt, maar de flinke opgang van het effect komt ook deels op rekening van de kapitaalinjectie die Shandong Heavy de groep toediende. In september laatstleden vernamen we immers dat de Chinese producent van werktuigmachines Shandong Heavy Industries toegetreden was tot het kapitaal van Kion. Daarbij ging het om de tot nog toe grootste directe investering van een Chinese onderneming in Duitsland.
2. Ageas Hybrid Financing (+40%)
Ook de meer riskante achtergestelde eeuwigdurende obligaties ontsnapten niet aan de stijgende tendens die het hele jaar door op de markt waargenomen werd. Zo gingen de obligaties van Ageas (Hybrid Financing) er sinds 1 januari 2012 met bijna 40% op vooruit. De eeuwigdurende obligatie van de Belgische verzekeraar is op dit ogenblik beschikbaar tegen ongeveer 100,60% van de nominale waarde, tegenover een koers van 70% einde december 2011. Rekening houdend met de coupon van 8%, die elk jaar op 2 juni uitbetaald wordt, kan de belegger nu rekenen op een jaarlijks rendement in de grootteorde van 7,90%. Ageas Hybrid Financing beschikt overigens over de mogelijkheid om deze obligatie vervroegd terug te betalen. Dat kan een eerste keer in mei 2013 en vervolgens op elke uitbetalingsdatum van de coupon.
3. Franz Haniel (+12%)
Ook de obligaties die in de loop van het jaar uitgegeven werden, zijn snel in waarde gestegen. Op 2 februari 2012 kwam de Duitse holding Franz Haniel op de markt met een nieuwe obligatielening met een looptijd van zes jaar en een coupon van 6,25%. Ze werd uitgegeven tegen 99,625% van de nominale waarde. Op dit ogenblik wordt ze verhandeld tegen bijna 112%, wat een zeer fraaie latente meerwaarde betekent voor de investeerders van het eerste uur. Die realiseren immers een actuele winst van meer dan 12%, zonder rekening te houden met de opgelopen rente. Deze obligatie met een omvang van 400 miljoen euro is beschikbaar in coupures van 1000 euro en staat bij de internationale kredietbeoordelaar Standard & Poor’s BB genoteerd in de highyieldcategorie.
Franz Haniel is vooral present in de distributiesector met een reeks participaties in omvangrijke ondernemingen. Zo heeft de holding 34,24% in handen van de distributiegroep Metro en 55% van Celesio, een van de marktleiders van de geneesmiddelendistributie. Franz Haniel houdt ook participaties aan in de industriële dienstensector met CWS-boco (industriële hygiëne) en ELG (recyclage van metalen).