De Japanse Nikkei bereikte afgelopen week het hoogste niveau in 15 jaar. En zonder slecht nieuws op komst, kan de rally in Japanse aandelen zich gewoon doorzetten, verwachten veel analisten.
‘Beleggers kopen Japanse aandelen op basis van fundamentals’, zei Yutaka Miura van Mizuho Securities. ‘De economie is uit een recessie, de lonen zullen waarschijnlijk stijgen en de groei van bedrijfswinsten ziet er sterk uit’, zei hij. Miura ziet de Nikkei een niveau testen van 19.500 tot 20.000 punten rond mei. De Nikkei-index staat momenteel nog net wat boven de 18.000 punten.
In november van vorig jaar bereikte Japanse aandelen nog een 7-jarig hoogtepunt, nadat in oktober van vorig jaar een dubbele bazooka werd ingezet in de vorm van extra monetaire verruiming door de Bank of Japan en een groter dan verwachte verschuiving richting binnenlandse aandelen van het grootste pensioenfonds van Japan. Door dit nieuws steeg de Japanse index met ruim 15 procent in slechts 25 dagen. Tot nu toe staat de Nikkei op ongeveer een winst van 5 procent voor dit jaar.
Senior technisch analist Hikaru Sato van Daiwa ziet de Japanse aandelenbeurs tegen april stijgen naar 19.500 tot 20.000 punten en richting de herfst zelfs naar een niveau van 22.000 punten.
Opvallend aan Japanse rally
Opvallend aan de meest recente rally is de sterke correlatie tussen de hogere niveaus van de Nikkei en de zwakkere yen, viel analisten op. ‘De zwakkere yen heeft duidelijk zijn voordelen en buitenlandse beleggers hebben zich sterk gericht op de winstgevendheid van Japanse exporteurs’, zei Sato. Economische data uit Japan bevestigen dit positieve beeld onder beleggers: de export nam in januari met maar liefst 17 procent toe, weet de overheid te melden.
Waar Goldman Sachs afgelopen week liet weten enorm bullish te zijn op Japanse aandelen, ziet Société Générale juist amper nog potentie voor Japanse aandelen. De bank ziet te weinig structurele hervormingen in de kaarten om de economie een verdere boost te geven.