Totale waanzin onder de mensen

We bewegen al ruim 5 jaar in een Bull Market en steeds meer analisten beginnen ons te waarschuwen voor een naderend einde. Onder de beleggers is de stemming echter compleet anders. De beleggers verheugen zich alweer op de jaarlijkse eindejaarsrally en kopen bij elke kleine correctie direct nieuwe aandelen in.

Ik kom zo nu en dan in het alledaagse leven mensen tegen die iets over de beurs te vertellen hebben. Voor alle duidelijkheid, deze mensen werken zelf niet in de beurswereld. Dit zijn gewone mensen die van andere verhalen horen over de aandelenmarkten.

Het punt wat ik wil maken is dat ik steeds meer mensen tegenkom die vinden dat de aandelen op dit moment laag staan. Zoals u weet zijn hoog en laag relatieve begrippen in de beurswereld. Diverse malen ben ik de discussie met deze mensen aangegaan om ze te laten zien dat de aandelen op dit moment helemaal niet laag staan.


Zoals u kunt zien zijn de aandelen op dit moment zelfs overgewaardeerd. De Price Earnings Ratio liegt er immers niet om. We kunnen zien dat we op dit moment een Price Earnings Ratio hebben van 15.6. Dit houdt in dat de huidige koers van een aandeel gemiddeld 15 keer hoger staat dan de verwachte winst van het bedrijf.

Het is echter nog interessanter om te zien wat de Price Earnings Ratio bedroeg in het jaar 2007. We kunnen zien dat we in oktober 2007 ongeveer dezelfde notering hadden als vandaag de dag. Met andere woorden mogen we ons op dit moment best zorgen maken.

Ik wil niet zeggen dat we op dit moment te maken gaan krijgen met een daling, maar we kunnen niet zeggen dat de huidige koersen laag zijn. Dat is ook wat ik tegen de mensen om mij heen vertel die een discussie hierover met me aangaan.

De afgelopen dagen kwam ik opnieuw een mevrouw tegen die vond dat de aandelen op dit moment laag staan. Deze keer draaide ik het een keer om. Ik vroeg namelijk aan haar waarom zij van mening was dat de aandelen op dit moment koopwaardig zijn. Haar antwoord was veelzeggend: dat heb ik van anderen gehoord.

Wat ik u wil meegeven is dat de grote massa mensen op dit moment weer positief begint te worden over aandelen. Het verleden leert ons dat we op dat soort moment moeten oppassen. Meestal komt de grote massa mensen namelijk te laat.


Als laatste wil ik u deze grafiek nog laten zien. Op deze grafiek is te zien dat de huidige volatiliteit op dit moment zeer laag is. Als we kijken naar het jaar 2007 dan zien we een vergelijkbare notering als vandaag de dag. Met andere woorden zijn er genoeg signalen te vinden die ons proberen te waarschuwen.