Standard & Poor's denkt erover om ArcelorMittal te degraderen, een rendement van 7% in dollar
Het Amerikaanse beoordelingsbureau heeft afgelopen vrijdag de notering van "BB+" van de Indiase staalfabrikant bevestigd, maar tegelijkertijd de mogelijkheid geopperd van een eventuele degradatie van het perspectief van de beoordeling naar "negatief".
Deze beslissing komt voort uit "de combinatie van de resultaten, die in het eerste semester zwakker waren dan voorzien, een verslechtering van de Braziliaanse markt en de verlaging van de prijsvooruitzichten per ton ijzererts, na een snelle achteruitgang van de markt", aldus de rechtvaardiging van het ratingbureau.
Moeilijk om te beoordelen of deze aankondiging consequenties heeft gehad op de obligaties van 's werelds nummer één in de staalindustrie. In elk geval staat de secundaire markt de laatste tijd in het teken van de volatiliteit.
De lening in dollar, bijvoorbeeld, met een maturiteit op 1 maart 2041, wordt nu verhandeld op 102,75% van de nominale waarde. Begin september lagen de prijzen nog rond de 108%. Het jaarlijks rendement komt op 7,09%.
Een particulariteit van deze obligatie is de coupon "step-up", die volgens bepaalde veranderingen in de door Standard & Poor's en Moody's toegekende beoordelingen zal verschillen. De beleggers dienen dus attent te blijven wat betreft de beslissingen die door S&P in de komende weken genomen kunnen worden. Wij preciseren dat de coupon niet lager kan zijn dan 6,75% of hoger dan 8,75%.
De coupon komt momenteel op 7,25%. Deze wordt op halfjaarlijkse basis uitbetaald, op 1 maart en 1 september van elk jaar tot de einddatum. De minimale coupure voor onderhandeling komt op 2.000 dollar, terwijl de lening in totaal een miljard dollar bedraagt. Afgezien van het risico wat betreft de uitgever, dient de belegger tevens rekening te houden met het wisselkoersrisico.
Bronnen
Le Soir, Standard & Poor’s envisage d’abaisser la note d’ArcelorMittal