Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Shell rapporteert ruim onder verwachtingen

Gepubliceerd 30-01-2015, 12:39
Geactualiseerd 14-05-2017, 12:45

Royal Dutch Shell (Houden) heeft in het vierde kwartaal ruim onder de verwachtingen van analisten gepresteerd. Shell rapporteerde de geschoonde winst op basis van geschatte actuele kosten (CCS) en die viel tegen. De geschoonde winst kwam uit op 3,3 miljard dollar. Dat is 20% lager dan door analisten werd voorzien. Wij handhaven het Houden-advies.

De CCS-winst kan worden opgesplitst tussen 1,73 miljard dollar winst voor de upstream-activiteiten en 1,55 miljard winst voor de downstream-activiteiten. Analisten gingen gemiddeld uit van een winst van 2,83 miljard voor de upstream-activiteiten en 1,34 miljard voor de downstream-activiteiten. De upstream-activiteiten deden het daarmee 39% slechter dan verwacht, terwijl de downstream-activiteiten 16% hoger uitvielen dan door analisten werd voorzien. De gerapporteerde kasstroom uit operationele activiteiten kwam uit op 9,6 miljard dollar. Dit is een stijging van 60% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Op dit moment is de kasstroom exclusief het werkkapitaal relevanter: deze halveerde naar 3,8 miljard dollar (7,7 miljard dollar in dezelfde periode vorig jaar). Dit komt in de buurt van onze schatting. Wij hadden, ver onder de consensus, gerekend op 4,2 miljard dollar.

Het management heeft tijdens de cijferpublicatie aangegeven het aandeleninkoopprogramma te vertragen. Shell wil een cashpositie achter de hand houden en laat de olieprijzen de snelheid van het inkoopprogramma bepalen. Wij hebben al eerder gewaarschuwd voor een dergelijke maatregel en is daardoor in lijn met onze verwachtingen. Het dividend wordt gehandhaafd op 0,47 dollar per aandeel, zoals verwacht.

In het meest recente rapport dat wij hebben geschreven over het oliebedrijf, hadden wij al onze outlook op de olieprijs verlaagd. We verwachten nu dat de prijs van Brentolie zal fluctueren rond de 60 dollar tot 80 dollar in 2015 en 2016. Eerder was het koersdoel nog 90 tot 95 dollar per vat. De voornaamste reden voor de verlaging is de situatie in Saoedi-Arabië dat voor het 2015-budget heeft gewerkt met een olieprijs van 60 dollar per vat. Daarbij nemen ze een substantieel tekort voor lief. De oliestaat wil daarmee de minder efficiënte olieproducties elimineren. Als dit plan lukt, kan de olieprijs terug naar 80 dollar per vat in 2016. Wij verwachten dat Shell het beter kan doen dan sectorgenoten, omdat CEO van Beurden veel plannen heeft voor de verbetering van het bedrijf. Wij handhaven dan ook ons Houden-advies.

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.