We zeggen wel ‘zouden’, want er wordt langs alle kanten druk uitgeoefend op Renzi om zijn land niet in de steek te laten. Italië kan een politieke crisis missen als kiespijn op een moment dat de banken van het land weer tot over de oren in de problemen zitten.
Terwijl Italië volop in focus staat, dreigen de problemen van een ander Europees land ondergesneeuwd te raken. De rendementen op Portugese staats- en bankenobligaties zijn recent flink gestegen en dat heeft alles te maken met de vrees dat ook de banksector van dit land in nauwe schoentjes zit.
De rendementen op de obligaties in kwestie staan nu op het hoogste peil sinds de Brexit en een verdere stijging valt niet uit te sluiten. Er ging een koude rilling door de sector toen duidelijk werd dat de topman van Caixa Geral de Depositos ontslag had genomen. Dat gebeurde minder dan 3 maanden na zijn aanstelling.
Ook 6 andere leden van de raad van bestuur van de grootste Portugese bank hebben ontslag genomen. Antonio Garcia Pascual, hoofd Europese economie bij Barclays, is van mening dat Caxia Geral inderdaad een kapitaalinjectie nodig heeft. Hetzelfde zou ook gelden voor Novo Banco. Hij maakt zich echter sterk dat opnieuw zal ingegrepen worden wanneer de problemen nog scherpere vormen zouden aannemen. Portugal noch Europa kunnen zich veroorloven dat Portugal kopje onder gaat.
Wie gelooft in een snelle oplossing voor de problemen, kan kijken naar een Portugese staatsobligatie. In aanmerking komt dan bijvoorbeeld de nieuwe obligatie met looptijd tot 15 oktober 2025 en een coupon van 2,875%. Deze obligatie is vanzelfsprekend uitgegeven in euro’s.
Aan een koers van 95,74% bedraagt het rendement bijna 3,50%. Het betreft een senior niet-gewaarborgde obligatie verkrijgbaar in coupures van 1000 euro.