Dat objectief werd echter sinds 2011 echter niet meer bereikt. De Reserve Bank of New Zealand heeft sinds juni vorig jaar haar basisrente 5x verlaagd tot momenteel een recorddieptepunt, in een vergeefse poging om toch wat meer inflatie te krijgen. Voorlopig wil het echter maar niet lukken.
De vraag is hoe belangrijk een inflatieniveau van 2% in de huidige omstandigheden is. Nieuw-Zeeland moet geen haast hebben om de inflatie weer op 2% te krijgen, zo luidt het advies dat door Don Brash werd gegeven. Deze Brash was gouverneur van de RBNZ tussen 1998 en 2002.
Naar zijn mening kan Nieuw-Zeeland wel een tijdje leven met een lage inflatie en zelfs met deflatie. Voorwaarde is wel dat het allemaal niet te lang duurt. Naar de mening van Brash is de huidige gouverneur Graeme Wheeler te veel begaan met de inflatiedoelstellingen.
Hij zou momenteel voorrang moeten geven aan de strijd tegen de vorming van een zeepbel op de vastgoedmarkt. Tegen die achtergrond mag de rente niet te lang te laag gehouden worden, want lage rentevoeten stimuleren de vraag naar woningen en appartementen.
Een rendement van 4,20% in Nieuw-Zeelandse dollar
Op de valutamarkten is de koers van de Nieuw-Zeelandse dollar gevoelig aan schommelingen in de grondstoffenprijzen. Daarnaast is er ook een bepaalde vorm van afhankelijkheid ten opzichte van de Australische dollar. Wie gelooft in de NZD, mag kijken naar een obligatie uitgegeven door Deutsche Bank Londen.
Deze heeft een coupon van 4,625% en loopt tot 25 maart 2020. Op een koers van 101,255% bedraagt het huidige rendement iets meer dan 4,20%. Het betreft een senior niet-gewaarborgde obligatie verkrijgbaar in coupures van 2000 NZD. Hou er rekening mee dat aan deze munt alleszins wisselkoersrisico’s zijn verbonden. (bron: Bloomberg)