De eurozone zou wel eens heel snel kunnen herstellen wanneer Griekenland de muntunie verlaat. Toch kunnen de gevolgen voor het vertrouwen van beleggers erg vergaand zijn. Dat stelt Moody’s Investors Service. ‘Wij denken dat de directe impact behoorlijk beperkt zal zijn. Griekenland is een erg klein onderdeel van de economie van de eurozone’, vertelde Alastair Wilson
‘Wat lastiger wordt om te voorspellen is echter de impact op het vertrouwen in de financiële markten en daarmee dus de potentiële implicaties voor de Europese obligatiemarkt. Dat blijkt wel uit de dynamiek die we gezien hebben tijdens de piek van de crisis in 2011-2012.’
Besmettingsgevaar voor ECB
Het vertrek van een lid van de eurozone zou onvermijdelijk leiden tot een klap voor zowel het consumenten- als beleggersvertrouwen, zei Wilson. Al verwacht Moody’s een relatief tijdelijke impact voor het herstel van de economie van de eurozone. ‘De impact van een lid dat de eurozone verlaat moet echter wel een impact hebben op het vertrouwen van beleggers die overheden in staat stellen om jaarlijks enorme hoeveelheden nieuwe schuld uit te geven.’
De reactie van de markt op een eventueel Grexit is ook heel moeilijk om te voorspellen, zei Wilson. Ook de mogelijkheid van de Europese Centrale Bank (ECB) om de besmettingsrisico’s te beperken is lastig om van te voren in de schatten vertelt Wilson.
‘Het is waarschijnlijk dat de tools die autoriteiten hebben, met name die van de ECB om besmettingsgevaar te beperken, significant genoeg zijn. Toch hoeft dat niet zo te zijn.’
Afgelopen vrijdag zei Wilson dat Moody’s niet denkt dat een crisis van Griekenland zal leiden tot een ‘Lehman’ moment in Europa. ‘Wij denken dat de economie van de eurozone, zijn financiële systeem en de autoriteiten en hun mogelijkheden om te reageren wezenlijk verschillen ten opzichte van 2012 en dus verwachten wij geen Lehman-moment’, aldus Wilson die het overigens ook niet zegt uit te sluiten.