Tesco PLC is een bijzonder actieve uitgever op de obligatiemarkt. Onder het grote aantal obligaties, dat door de Britse distributiegroep is uitgegeven, bevindt zich een obligatie in pond sterling, met een einddatum op 24 maart 2042.
Deze laatste biedt een coupon met vaste waarde van 4,875%, die op jaarlijkse basis wordt uitbetaald. De obligatie wordt momenteel ruimschoots onder de nominale waarde verhandeld, op 96,20%. Het rendement komt dan op 5,10%.
Ondanks de zeer lange looptijd van deze obligatie (resterende tijdsduur van 28 jaar), is er in de brochure geen sprake van voortijdige terugbetaling ("call").
Wij preciseren dat de waardetitel per coupure van 50.000 pond verhandeld wordt, en dat er bij Standard & Poor's een beoordeling van "BBB+" is toegekend.
De uitgiftevaluta omvat dus een wisselkoersrisico in verband met de evolutie van de Britse munteenheid tegenover de euro.
In dat opzicht lag het voordeel de afgelopen maanden duidelijk bij het pond. Sinds het begin van het jaar is de euro inderdaad met ongeveer 5% verzwakt tegenover de Britse munteenheid.
