De obligatie zou alleen senior zijn ten opzichte van de aandelen van het bedrijf, ze zal in 2075 aflopen. Dit jaar is er in Europa een recordhoeveelheid aan hybride obligaties op de markt gekomen. Deze bieden een hoger rendement ter compensatie van het risico dat de lening voortijdig kan worden terugbetaald of dat een betaling van de coupon zou worden overgeslagen.
Voor emittenten zijn hybride obligaties populair omdat ze door de ratingagentschappen half als schulden en half als aandelen worden beschouwd. Dat heeft als voordeel dat ze de kredietrating van die emittent helpen beschermen. Verschillende belangrijke emittenten zijn in de afgelopen weken met een hybride obligatie op de markt gekomen.
Vorige week bracht Deutsche Börse eveneens een hybride obligatie uit, dit voor een bedrag van 500 miljoen euro. Volgens de cijfers verzameld door Dealogic is daarmee de kaap van 20 miljard euro aan emissies voor dit jaar al overschreden. Verwacht wordt dat nog meer bedrijven in de komende dagen en weken de lancering van nieuwe hybride obligaties zullen aankondigen.
Lufthansa heeft recent stevige winstcijfers over de eerste zes maanden van het boekjaar bekendgemaakt. De verslagperiode werd afgesloten met een winst van 954 miljoen euro, ten opzichte van een netto verlies van 79 miljoen euro in dezelfde periode van vorig jaar.
Zoals de andere luchtvaartmaatschappijen profiteert Lufthansa van de lagere olieprijzen, die in aanzienlijke mate helpen om de kosten te helpen drukken. De prijs voor een vat crude (West Texas Intermediate) is recent teruggevallen tot onder het niveau van 50 dollar. Volgens sommige analisten kan de olieprijs in de komende weken en maanden nog verder terugvallen, vooral omdat de Chinese economie duidelijk tekenen van vertraging vertoont.
Ook andere luchtvaartmaatschappijen hebben obligaties lopen, waarbij we onder andere denken aan die van Ryanair met looptijd tot 10 maart 2023. De coupon bedraagt in dit geval 1,125%, de koers 96,29% en Ryanair heeft bij S&P een kredietrating BBB+.