De in Zwitserland gevestigde groep heeft net zijn aandeelhouders bijeengeroepen voor een buitengewone algemene vergadering, met op de agenda de schorsing van de derde en vierde betaling van het dividend dat op 15 mei jl. werd goedgekeurd. Het bedrag van 0,60 euro per aandeel zou initieel in vier keer worden uitbetaald.
Terzelfdertijd wenst de specialist in aardolieboringen groen licht te verkrijgen van de vergadering om de nominale waarde van het aandeel (de uitgifteprijs) te verminderen (of eerder neer te sabelen), om deze op 10 centimes Zwitserse frank te brengen, tegenover…15 frank momenteel. “Een deel van dit bedrag is bestemd om de in de balans opgenomen verliezen op te vangen,” verrechtvaardigt Transocean.
Geconfronteerd met de sterke degradatie van de markt voor aardolieboringen, heeft de groep sedert meerdere maanden grote kuis gehouden in zijn vloot, met de aankondiging van significante afschrijvingen van activa en het op non-actief stellen van een reeks van platforms. Desondanks ziet de firma zijn orderboekje zichtbaar krimpen, aangezien de grote aardolie-producerende bedrijven hun uitgaven voor boringen verminderen vanwege de lage koersen van ruwe aardolie. En de toekomst ziet er blijkbaar niet rooskleurig uit.
“De bedrijven die actief zijn in aardolieboringen op zee zullen geconfronteerd worden met een bijzonder moeilijke omgeving, tot minstens in 2017,” waarschuwt Moody’s. Het agentschap heeft net 11 in boringen actieve ondernemingen onder toezicht geplaatst, met een mogelijke degradatie van hun kredietrating tot gevolg. Het agentschap zal zijn beslissing geval per geval tijdens de komende weken bekend maken.
Verslechtering van de kredietkwaliteit
“De durende zwakte van de aardolieprijzen en de regelmatige aankomst van nieuwe platforms op de markt zullen in aanzienlijke mate de kredietkwaliteit van de geviseerde bedrijven degraderen, nu hun orderboekje, hun omzet en hun cash-flow verslechteren. De boormogelijkheden zullen verminderen, en dit zal zich vertalen door een mogelijk verlengde periode gemarkeerd door een zwakke gebruiksgraad van de platforms en lage tarieven,” legt Moody’s uit.
In maart jl. hadden Standard & Poor’s en Moody’s de kredietrating van Transocean gedegradeerd, waardoor deze in de ‘High Yield’ categorie terechtkwam. Sindsdien beschikt de boorspecialist over een ‘Ba1’ rating bij Moody’s en ‘BB+’ bij S&P, de beste rating in dit compartiment.
Op de obligatiemarkt tonen de schuldeisers zich bijzonder ongerust over het Transocean papier, gezien het niveau van de vereiste risicopremie. Om maar een voorbeeld te geven, de obligatie met vervaldag 15 december 2021 en een coupon van 6,375% is ver onder pari beschikbaar, aan 80% van de nominale waarde. Het jaarlijks rendement overstijgt 10% in dollar.
